Исторический максимум продержался недолго. “Медведи” вновь держат российский рынок. Сегодняшний день начался в отрицательной области на фоне нового витка торгового конфликта между США и Китаем и последовавшим за этим падением на основных мировых торговых площадках.

К тому же настроения на нефтяном рынке не дают повода для роста акций компаний нефтегазового сектора, что также сдерживает индекс МосБиржи. Рублевый бенчмарк сегодня упал на 1,2% до 2336,15 пт. Долларовый РТС потерял 1,3%, остановившись на уровне 1186,36 пт.

Акции “НОВАТЭКа” выросли на 0,9% и торговались против рынка после выхода данных о производственных показателях компании за 1 полугодие. Компания увеличила добычу углеводородов на 2,4% – до 264,3 млн баррелей нефтяного эквивалента, в том числе 32,93 млрд куб. м природного газа и 5 864 тыс. тонн жидких углеводородов. Среди лидеров повышения также “префы” “Татнефти” (+1,4%) и акции “Юнипро” (+0,4%).

Бумаги “Норникеля” сегодня возглавили таблицу аутсайдеров. Сказались снижающиеся цены на промышленные металлы. Причём падение в меди и никеле серьёзное. “От отметки $6000 возможна покупка, т.е. потенциал снижения ещё составляет около 3%”, – отмечает Андрей Люшин, заместитель председателя правления Локо Банка. Акции ГМК в отсутствие других причин опустились почти на 4% до уровня 11,260 рублей. Эксперты не исключают длительного снижения. По мнению Елены Кожуховой, аналитика ИК “Велес Брокер”, при закреплении бумаг ниже 11300 руб. стоит ждать их падения в район 11050, а далее – к минимуму конца июня, отметке 10 900 руб.

Инвесторы положительно оценили выход производственных результатов ГК “ПИК” за 1 полугодие 2018 года. Компания увеличила объем розничной реализации недвижимости на 9,4% г/г до 843 тыс. кв. м. Акции прибавили 1,2%.

“Префы” Транснефти” никак не отреагировали на то, что экс-министр транспорта Максим Соколов включен в список кандидатов для избрания в совет директоров компании. Котировки упали по итогам дня всего на 0,06%.

В Европе наблюдались продажи, что было связано с планами администрации президента США повысить ввозные пошлины на ряд китайских товаров, что дало новый виток торгового противостояния с Китаем. Также участники торгов отыгрывают корпоративные новости. В частности, американская корпорация 21st Century Fox улучшила свое предложение о покупке 61% акций британской медиакомпании Sky Plc. В среднем индексы потеряли 1,5%.

ОПЕК сохраняет прогноз мирового спроса на нефть в 2018 году, следует из ежемесячного отчета картеля. Так, по прогнозам ОПЕК, в 2018 году спрос вырастет по сравнению с предыдущим годом на 1,65 млн б/с и составит 98,85 млн б/с. В 2019 году ожидается рост мирового спроса на нефть на 1,45 млн б/с – до 100,3 млн б/с. “Быки” в нефти не обратили внимание на выход статистических данных, представленных Минэнерго США. Коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 6 июля, снизились на 12,6 млн баррелей, или на 3%, до 405,2 миллиона баррелей. Аналитики ожидали снижения запасов на 4,5 млн баррелей. Котировки не отреагировали, продолжая терять более 3%. Нефтяные цены усилили снижение после того, как Ливия объявила о прекращении форс-мажорных обстоятельств в основных портах. Сохраняющиеся перебои в поставках из Венесуэлы, и Канады, “иранский вопрос”, а также опасения, вызванные накануне забастовкой норвежских нефтяников, оказывают поддержку нефтяным ценам. Brent к моменту стоит $76,05.

Российская валюта сегодня проигрывала доллару и евро. Единственным фактором поддержки стало неплохое размещение облигаций Минфином. Министерство сегодня предложило инвесторам два выпуска ОФЗ на 40 млрд рублей. К моменту доллар на Мосбирже стоит 62,05 рубля.

В США рынки падают. Инвесторы не хотят рисковать. Хуже рынка смотрятся бумаги представителей энергетического сектора. Так, рыночная капитализация Chevron, Exxon Mobil, Halliburton, Occidental Petroleum и Marathon Oil снижается на 2,5%, 1,17%, 1,5%, 1,26% и 1,41% соответственно.

Новый раунд торговой войны США с Китаем нервно действует не только на американских инвесторов. К тому же вновь вернулись опасения по поводу возможного замедления мирового экономического роста, но тем не менее они постепенно приспосабливаются к условиям торговой войны, и как результат – снижение волатильности. “Эскалация окажет негативное давление на S&P500, но в целом инвесторы уже адаптировались к торговой угрозе и вряд ли нас ждет сильная коррекция. Также сложившаяся напряженная ситуация, в первую очередь, оказывает и будет оказывать негативное влияние на рисковые активы: сырьевые товары, рынки акций и валюты развивающихся стран”, – считает Анастасия Соснова, аналитик ИК “Фридом Финанс”.

АФК Система рефинансирует три кредита Сбербанка со сроком погашения в 2019-2020 гг. на общую сумму 24 млрд рублей. Об этом сообщила компания.

Для этого корпорация подписала со “Сбербанком” новое кредитное соглашение на ту же сумму и сроком погашения три года.

“Новое соглашение со “Сбербанком” позволяет снизить ставки, увеличить дюрацию долгового портфеля и формирует более комфортный для нас график погашения долга”, – прокомментировал Владимир Травков, вице-президент по финансам и инвестициями АФК “Система”.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 2310 п. В качестве ближайших поддержек вновь выступят уровни 2300, 2290 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2320, 2330 п.

В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее повышение стоимости фьючерсов на нефть. После умеренно позитивного старта торгов индекс МосБиржи может перейти в состояние консолидации. Этому будет способствовать ослабленное влияние внешнего фона, связанное с праздничным днем в США.

Выхода важной иностранной статистики сегодня не запланировано. Во второй половине дня локальный рынок акций может продолжить боковое движение в условиях пониженной торговой активности. Это не исключает заметных спекулятивных движений в отдельных бумагах.

В минувший вторник основные российские фондовые индексы МосБиржи (-0.76%) и РТС (-0.36%) завершили торги с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Они вновь двигались “не в ногу” по отношению к переменчивому внешнему фону. В частности, резкие внутридневные колебания стоимости фьючерсов на нефть не нашли заметного отражения в динамике указанных индексов. В целом же индексы МосБиржи и РТС провели минувший день в состоянии безыдейного бокового движения на негативной территории. Этому способствовал явный дефицит значимых внутренних и внешних новостей. Ну а некоторый перевес в пользу локальных “медведей” носил коррекционный характер.

Дополнительным фактором в пользу временного спада торговой активности в российских акциях стало сокращенное присутствие нерезидентов. Сегодня в США будет отмечаться День независимости. В связи с этим вчерашние торги на Нью-Йоркской фондовой бирже закрылись раньше обычного времени, а настроение у инвесторов и спекулянтов за океаном было уже не рабочее. Более того, многие профессиональные участники торгов традиционно предпочли вообще не открывать новых позиций на “тонком” предпраздничном рынке.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU8) пришли в состояние бэквордации величиной в 19.5 п. или около 1.7% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сохраняют негативную оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне весомого спада индекса МосБиржи, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Акции “Роснефти” (ROSN RM, -1.20%) продолжили торговаться слабее рынка после недавнего закрытия реестра акционеров для получения годовых дивидендов. Они будут выплачены в размере 6.65 руб. Сейчас эти бумаги торгуются примерно на таком же расстоянии от важного долгосрочного сопротивления, расположенного в районе 400 руб. Не исключено, что уже через несколько дней мы увидим новые попытки пробоя указанного уровня.

Бумаги FIVE-гдр (FIVE RM, -4.12%) закрылись в опасной близости от своего полугодового минимума. Они начали торговаться на Московской Бирже с 1 февраля текущего года и за это время потеряли в цене порядка 27%. Таким образом, в них сформировался среднесрочный нисходящий тренд, который вполне может получить дальнейшее развитие на временном горизонте в несколько недель. Выплата дебютных дивидендов не сумела удержать эти бумаги от распродаж.

Низколиквидные бумаги “Квадра”-ао (TGKD RM, -6.23%) почти полностью растеряли свой сильный прирост, состоявшийся в минувшую пятницу. Недавняя активизация покупок в них была связана со слухами о том, что у эмитента вскоре может смениться контролирующий акционер. Им может стать компания ТГК-2. В связи с этим миноритарные акционеры рассчитывали на возможность выгодно продать свои акции в рамках возможной оферты.

Лидером повышения среди относительно ликвидных бумаг выступили акции “Аэрофлота” (AFLT RM, +2.07%). Несмотря существенный однодневный прирост, среднесрочная техническая картина в этих бумагах продолжает оставаться нейтральной. Сигналом для более или менее уверенной игры на повышение в них способно стать лишь преодоление прочного уровня сопротивления, расположенного в районе 145 руб. С фундаментальной точки зрения поводом для приобретения этих бумаг может служить стабильное улучшение производственных показателей группы “Аэрофлот”.

Акции “АЛРОСА” (ALRS RM, +0.65%) продолжают “карабкаться” вверх в рамках двухнедельного восходящего тренда. Вчера они сумели удержаться выше ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 100 руб. Вместе с тем, торговые обороты в этих бумагах заметно понизились, что говорит о возможном истощении наблюдавшейся волны покупок. Поводом для недавней активизации спроса в них стали ожидания пересмотра дивидендной политики эмитента. Алмазодобывающая компания планирует перейти к практике выплаты дивидендов с периодичностью 2 раза в год. Кроме того, величина дивидендных выплат будет привязана к свободному денежному потоку, но при этом составит не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Перед началом торгов в России фьючерсы на нефть сорта Brent подорожали на 0.5%. Контракты на золото прибавили в стоимости 0.4%. Японский фондовый индекс Nikkei225 понизился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.3%. Рынок акций в США сегодня будет закрыт в связи с празднованием дня независимости.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное или смешанное.

Alliance Rostec Auto B.V. определил цену выкупа акций АВТОВАЗа: 12,40 рублей за одну обыкновенную акцию и 12,20 рублей за одну привилегированную акцию типа “А”. Об этом говорится в материалах компании.

Срок принятия обязательного предложения – 70 дней с момента получения обязательного предложения ПАО “АВТОВАЗ”.

В середине июня СП “Ростеха” и Renault-Nissan направило оферту на выкуп акций “АВТОВАЗа”.

Кроме того, ГОСА избрало совет директоров в составе:

1. Быстрых Евгений.
2. Чумаченко Наталья.
3. Есиков Александр.
4. Анипкин Максим.
5. Каплун Павел.
6. Антонюк Алексей.
7. Ушков Александр.
8. Вейалайнен Яркко Армас.
9. Копонен Харри Ээрик.

Цена биткойна была искусственно раздута

Целенаправленная кампания по манипулированию ценами, возможно, стала причиной, по меньшей мере, половины роста стоимости биткойна и других крупных криптовалют. Об этом свидетельствует исследование, опубликованное академиком с опытом выявления мошенничества на финансовых рынках.

Статья Джона Гриффина, профессора финансов Университета штата Техас, и его аспиранта Амина Шамса, скорее всего, подогреет дискуссию о том, в какой степени стремительный рост стоимости биткойнов в прошлом году был вызван манипуляциями нескольких крупных игроков, а не реальным спросом со стороны инвесторов.

Многие отраслевые игроки выражали свои опасения, когда скачок цен был вызван, по крайней мере, отчасти действиями на Bitfinex – одной из крупнейших и наименее регулируемых бирж криптовалют. Биржа, зарегистрированная на Карибах и имеющая представительства в Азии, была вызвана в суд американскими регуляторами вскоре после появления статей на эту тему в The New York Times и других изданиях.

Г-н Гриффин проанализировал входящие и исходящие потоки токенов на Bitfinex и выявил несколько конкретных схем, высказав предположение, что какое-то лицо или несколько лиц на бирже успешно действовали с целью спровоцировать резкий рост цен в то время, когда они просели на других биржах. Чтобы добиться этого, один или несколько игроков использовали вторичную виртуальную валюту, известную как Tether, которая была создана и продана владельцами Bitfinex, чтобы скупать другие криптовалюты.

“В прошлом году явно наблюдалось резкое повышение цен, и в этой статье показано, что манипуляции сыграли в этом росте немалую роль”, – заявил г-н Гриффин.

Руководители Bitfinex ранее отрицали, что биржа вовлечена в какие-либо манипуляции. Компания заявила, что никогда не занималась “никакими видами” рыночных или ценовых манипуляций. “Tether не может использоваться для поддержания цены на биткойн или на любые другие валюты на Bitfinex”, – заявил исполнительный директор биржи Ян Людовикус ван дер Вельде.

Опубликованное новое исследование способствовало дальнейшему снижению уже упавших цен на биткойны и другие криптовалюты. Цена биткойна рухнула на целых 5 процентов после публикации отчета, приблизившись к своей самой низкой точке в текущем году. К настоящему времени биткойн скатился вниз более чем на 65 процентов от максимумов, которых он достиг в конце прошлого года.

У авторов нового 66-страничного документа нет электронных писем или документов, которые бы доказывали, что Bitfinex знал или отвечал за манипулирование ценами. Исследователи полагались на миллионы записей транзакций, которые фиксируются в публичных регистрах всех транзакций виртуальной валюты – блокчейн, для выявления характерных схем. Этот метод не является убедительным, но он помог органам государственной власти и ученым в прошлом пролить свет на подозрительную деятельность.

В частности, г-н Гриффин и г-н Шамс изучили потоки Tether, токена, который, как предполагается, привязан к стоимости доллара и который выпускается крупными партиями исключительно биржей Bitfinex. Они обнаружили, что цены на биткойн в 2017 году росли на 50% в ближайшие часы, после того как Tether переводились нескольким другим биржам, как правило во время снижения цен.

Другие крупные виртуальные валюты, которые могут быть приобретены с помощью Tether, такие как Ether и Zcash, в те периоды росли еще быстрее, чем биткойн. Цены росли намного быстрее на биржах, которые принимали Tether, чем на тех, которые этого не делали, и схема перестала действовать после того, как Битфинекс прекратил выпуск Tether в этом году, считают авторы.

Профессор University College London Сара Мейкледжон, которая была первопроходцем в выявлении подобных схем, сказала, что анализ в новой статье “показался ей глубоким и логичным”, после того как она познакомилась с материалами на этой неделе.

Филип Грэдвелл, главный экономист фирмы Chainalysis, которая анализирует данные о блокчейн, также заявил, что исследование “кажется заслуживающим доверия”. Однако, он предупредил, что потребуется дополнительный анализ, чтобы получить полное понимание применяемых схем.

Г-н Гриффин ранее опубликовал исследование, указывающее на мошенничество на нескольких других финансовых рынках. Он обратил внимание на документ от 2016 года, в котором предполагалось манипулирование популярным финансовым контрактом, известным как VIX и связанным с волатильностью на финансовых рынках. Позднее изобличитель подтвердил свои подозрения, и теперь эти утверждения находятся в центре внимания нескольких активных судебных процессов.

Помимо его работы в Техасском университете, г-н Гриффин владеет консалтинговой фирмой, которая работает над случаями финансового мошенничества, в том числе в сфере виртуальной валюты.

“Взаимосвязь между Tether и ценой биткойна в течение многих месяцев обсуждается сообществом, – говорит Кристиан Каталини, профессор Массачусетского технологического института, который специализируется на исследованиях блокчейна. – Замечательно видеть академическую работу, направленную на то, чтобы достоверно оценить, происходит ли на самом деле манипуляция рынком”.

Новая статья – не первая научная работа по выявлению манипуляций на виртуальных валютных рынках. Документ, опубликованный в прошлом году группой израильских и американских исследователей, показал, что большая часть роста цены биткойна в 2013 году была вызвана кампанией ценовых манипуляций на Mt. GOx. – самой крупной бирже биткойнов того времени.