Дивидендная доходность НЛМК по итогам 1 квартала может составить 4%

Дивидендная доходность НЛМК по итогам 1 квартала может составить 4% – Sberbank CIB

Купить акции

16 апреля 2019, 13:23

В понедельник НЛМК опубликовал операционные показатели за первый квартал, которые в целом соответствуют ожиданиям. Выпуск стальной продукции по сравнению с предыдущим кварталом сократился на 4% — до 4,18 млн т. Это связано с ремонтно-профилактическим обслуживанием доменных печей на предприятиях дивизиона «Плоский прокат» (в результате производство сократилось относительно предыдущего квартала на 3% до 3,26 млн т) и сезонным сокращением производства в дивизионе «Сортовой прокат».

Отметим также, что в мае компания собирается остановить эксплуатацию установки непрерывного литья и начать капитальный ремонт доменной печи на Новолипецком комбинате. Это, вероятно, повлечет за собой дальнейшее сокращение производства на российских предприятиях дивизиона «Плоский прокат» — приблизительно до 3,0 млн тонн во втором квартале и до 2,9 млн тонн в третьем и четвертом.

Консолидированный объем реализации стальной продукции в первом квартале составил 4,6 млн тонн, почти не изменившись по сравнению с октябрем — декабрем 2018 года; компания распродавала аккумулированные в четвертом квартале запасы стальной продукции. Ассортимент продаж немного улучшился, доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 2 п. п. — до 28% (впрочем, средний показатель за 2018 год был выше — 28,6%). 

Мы полагаем, что в первом квартале EBITDA компании сократилась по сравнению с предыдущим на 18% — до $695 млн, а рентабельность по этому показателю составила всего 24%. Основанием для таких ожиданий является негативная динамика цен на сталь. Капиталовложения, по прогнозам менеджмента, в текущем году достигнут пика на уровне $1,1 млрд, однако мы полагаем, что в первом квартале они были довольно низкими, поскольку большая часть капитальных инвестиций, вероятно, придется на второе полугодие. Распродажа товарных запасов должна была обеспечить сокращение оборотного капитала, что, вероятно, стало дополнительным фактором поддержки для свободных денежных потоков. Соответственно, мы исходим из того, что в январе — марте НЛМК должен был генерировать свободные денежные потоки после выплаты процентов на сумму около $600 млн, с 4%-й доходностью по итогам квартала.

Мы полагаем, что по итогам первого квартала 2019 года компания распределит среди акционеров около 100% свободных денежных потоков после выплаты процентов (т. е. около $600 млн, это предполагает дивидендную доходность на уровне 4%). Мы немного повысили прогноз дивидендов на 2019-2021 годы с учетом последних изменений в дивидендной политике компании, которых говорилось на мартовском «дне инвестора». Если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже 1,0, компания сможет распределить среди акционеров 100% свободных денежных потоков после выплаты процентов, а также выплатить им разницу между фактическими и, как их называют в НЛМК, «нормализованными» капиталовложениями ($700 млн). Мы увеличили моделируемый на 2019 год объем дивидендных выплат до $1,8 млрд (с учетом итоговых дивидендов за 2018 года и трех промежуточных выплат в текущем году), новый прогноз предполагает дивидендную доходность 11,5%.

При текущих ценах на сталь и с учетом нынешнего обменного курса акции НЛМК котируются с дивидендной доходностью на 2019 год на уровне 10,5%. Это соответствует дивидендной доходности сопоставимых российских компаний. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции НЛМК.

Лапшина Ирина
и Киричок Алексей
Sberbank CIB

Совет директоров Роснефти рекомендует финальные дивиденды в размере 11,33 рубля

Совет директоров Роснефти рекомендует финальные дивиденды в размере 11,33 рубля

16.04.2019 15:00       Купить акции

Совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2018 год в размере 11,33 рубля на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по стандартам МСФО, говорится в материалах компании.

Учитывая выплаты дивидендов по итогам 1 полугодия 2018 года в размере 14 рублей 58 копеек на акцию, суммарный дивиденд на акцию за 2018 год составит 25 рублей 91 копейку. Сумма средств, которая в дополнение к дивидендам по итогам 1 полугодия 2018 года будет направлена ПАО НК Роснефть на выплату дивидендов, составит 120,1 млрд рублей.

Дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 17 июня 2019 года.

Добыча Газпрома с начала апреля выросла на 2%

Добыча Газпрома с начала апреля выросла на 2%

16.04.2019 18:34       Купить акции

C 1 января по 15 апреля 2019 года Газпром, по предварительным данным, добыл 158,9 млрд куб. м газа – это на 2% (на 3,1 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период 2018 года.

Спрос на природный газ из ГТС на внутреннем рынке сократился на 4,2% (на 4,4 млрд куб. м).

В страны дальнего зарубежья Газпром, по предварительным данным, поставил 56,6 млрд куб. м газа. Это на 9% меньше, чем за три с половиной месяца рекордного 2018 года. При этом объем экспорта в ряд стран начала текущего года увеличился: например, в Австрию – на 18,6%, Чехию – на 47,8%, Венгрию – на 28,2%, Италию – на 3,2%, Словакию – на 11,7%.

В первой половине апреля 2019 года объем экспорта в дальнее зарубежье составил 7,8 млрд куб. м – – на уровне аналогичного периода прошлого года. В настоящий момент по дну балтийского моря уложено 1025 км газопровода “Северный поток – 2” – около 42% от общей протяженности в двухниточном исполнении. Укладка морской части газопровода “Северный поток – 2” ведется строго в соответствии с графиком.

В фокусе – операционные результаты Детского мира и НЛМК 

В фокусе – операционные результаты Детского мира и НЛМК
15.04.2019 09:12 😃😃😃
Преобладала положительная динамика. Лидерами роста в преддверии отчета стали акции НЛМК (+2,34%). Лидерами снижения стали акции Нижнекамскнефтехима (-2,21%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 64,00-65.
😎
НЛМК опубликует производственные результаты за 1 квартал и даст прогноз по дивидендам. Накануне результаты опубликовала Северсталь (+1,52%), они позитивные на фоне разнонаправленной динамики цен и объемов. Полагаю, что аналогичную динамику продемонстрирует и НЛМК. Объем производства мог составит 4,5 млн тонн. В течение недели состоится и заседание СД по дивидендам, а также будут опубликованы финансовые результаты. Полагаю, что реакция рынка будет нейтральной, поскольку позитив был отыгран заранее, с февраля котировки выросли на 15%, и наиболее вероятен боковик в коридоре 165-175 рублей до конца месяца.
😎
Детский мир (+0,23%) представит операционные результаты за 1 квартал. Ожидаем, что объем продаж составил не менее 36 млрд руб. Количество магазинов могло достичь 790-800, торговая площадь – 820 тыс. кв. м. Не менее 10% продаж придется на интернет-сегмент, обороты которого увеличились в прошлом году на 80%. Дивидендная доходность довольно скромная, 5%, причем большая часть дивиденда уже выплачена. Тем не менее, на мой взгляд, интерес инвесторов к акциям вернется на фоне операционного отчета, а также активизации процессов M&A в ритейле.
😎
Ожидаю рост в пределах 1%. В фокусе данные с денежного рынка Китая, а также статистика промпроизводства в России. Из корпоративных событий – операционные результаты Детского мира и НЛМК. Прогноз: диапазон 2540-2570 п. по индексу Мосбиржи, по паре USD/RUB: 63,50-65,00. Укреплению рубля способствует дальнейший рост цены на нефть.

Потенциал роста в акциях Газпрома до конца года составляет не менее 15%

Потенциал роста в акциях Газпрома до конца года составляет не менее 15%

11.04.2019 19:00      Купить акции

Новость

По итогам 2018 года правление Газпрома предлагает рекордные дивиденды – 10,43 руб. на акцию, сообщила компания. Правление одобрило предложение провести годовое общее собрание акционеров “Газпрома” …

Чистая прибыль Газпрома по РСБУ составила 933 млрд руб. Отчетность по МСФО будет опубликована в конце апреля. Ожидается, что она составит 1 383 млрд. Согласно рекомендации правительства в настоящее время госкорпорация должна направлять до 35% прибыли акционерам. Общая сумма выплат составит около 247 млрд руб. Таким образом, либо прибыль оказалась намного ниже прогноза, либо компания больше средств будет направлять на другие цели.

Самые оптимистичные прогнозы предполагали, что “Газпром” выплатит более 12 руб. на акцию. По всей видимости, концерн не хочет резко повышать дивиденды (рост к предыдущему году и так нельзя назвать слабым: он составил почти 30%). Негативная реакция инвесторов обусловлена не столько новостью о дивидендах, сколько общим фоном. Рынок рос 10 дней подряд, и техническая коррекция, очевидно, назрела. Дивиденд, тем более увеличенный на 30% по сравнению с предыдущим годом, не должен расстраивать инвесторов. Потенциал роста в акциях компании до конца года составляет не менее 15% без учета дивиденда.

Северсталь раскроет операционные результаты за 1 квартал

Северсталь раскроет операционные результаты за 1 квартал

11.04.2019 21:00      Купить акции

12 апреля, в пятницу, Северсталь опубликует операционные результаты за 1 квартал 2019 года. “Северсталь” увеличила выплавку стали в 1 квартале 2018 года на 1% – до 3,03 млн тонн.

Пройдет годовое общее собрание акционеров Нижнекамскнефтехима. Акционеры проголосуют за дивиденды в размере 19,94 рубля на акцию. Закрытие реестра акционеров – 18 марта.

Состоится внеочередное общее собрание акционеров Уралкалия. Акционеры переизберут совет директоров. Дата закрытия реестра акционеров для участия в ВОСА – 18 февраля 2019 года.

АЛРОСА в марте увеличила продажи на 9%

АЛРОСА в марте увеличила продажи на 9%

10.04.2019 13:38      Купить акции

Группа АЛРОСА в марте 2019 годареализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $377,1 млн, что на $31,5 млн или на 9% больше, чем в феврале. В марте 2018 года показатель составил $559,5 млн. Таким образом, в годовом сопоставлении компания снизила продажи на 32,6%.

Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $369,2 млн (против $340,6 млн в феврале 2019 г.), бриллиантов − $8 млн (против $5 млн месяцем ранее).

Всего в январе-марте 2019 года АЛРОСА продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $1,004 млрд. В 1 квартале 2018 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении составили $1,606 млрд. Таким образом, снижение составило 37,5%. Стоимость реализованного алмазного сырья за три месяца 2019 года составила $987,9 млн, бриллиантов – $16,3 млн.

НОВАТЭК в 1 квартале увеличил добычу газа на 13%

НОВАТЭК в 1 квартале увеличил добычу газа на 13%

10.04.2019 15:53      Купить акции

В первом квартале 2019 года, по предварительным результатам, НОВАТЭК добыл 147,1 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ) углеводородов, в том числе 18,66 млрд куб. м природного газа и 2 987 тыс. тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с первым кварталом 2018 года добыча углеводородов выросла на 14,6 млн бнэ или на 11,0%.

Как сообщает компания, объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 22,18 млрд куб. м, что на 9,5% выше аналогичного показателя за первый квартал 2018 года. В Российской Федерации в первом квартале 2019 года было реализовано 18,77 млрд куб. м природного газа, объем реализации СПГ на международных рынках составил 3,41 млрд куб. м.

Как узнать новости компаний раньше всех?

Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК составил 2 693 тыс. тонн, снизившись на 2,5% по сравнению с первым кварталом 2018 года. На комплексе в Усть-Луге переработано 1 765 тыс. тонн стабильного газового конденсата, объем переработки снизился на 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года.

По предварительным данным, объем реализации готовой продукции комплекса в Усть-Луге составил 1 797 тыс. тонн, в том числе 1 159 тыс. тонн нафты, 272 тыс. тонн керосина, 366 тыс. тонн мазута и дизельной фракции (газойля). Объем реализации нефти составил 1 128 тыс. тонн, стабильного газового конденсата – 372 тыс. тонн.

По состоянию на 31 марта 2019 года 0,8 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 772 тыс. тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как “остатки готовой продукции” и “товары в пути” в составе запасов.

МТС могут выплатить дивиденды за 2018 год в размере 19,98 рубля на акцию

МТС могут выплатить дивиденды за 2018 год в размере 19,98 рубля на акцию

10.04.2019 18:58        Купить акции

Совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров принять решение о выплате годовых дивидендов по обыкновенным акциям компании в размере 19,98 рублей на одну обыкновенную именную акцию. Об этом говорится в материалах компании.

Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по итогам 2018 года, рекомендовано определить 9 июля 2019 года.

Сумма дивидендов МТС по итогам 2018 года составляет 39 927 310 941,78 рублей.

Годовое общее собрание акционеров пройдет 27 июня 2019 года в Москве.  Закрытие реестра для участия в ГОСА – 24 мая 2019 года.

Трамп грозит ЕС новыми пошлинами

Трамп грозит ЕС новыми пошлинами

Американский президент устал ждать и готовится к открытию нового фронта в торговой войне.

FIG.1
На фото президент США Дональд Трамп (Эван Вуччи/AP)

Если кто-то думал, что Дональд Трамп забыл о Европе, он ошибался — просто американский президент был увлечен вопросом решения торговых споров с Китаем и теперь, когда на этом фронте наметился прогресс, Европейский союз (ЕС) вновь оказался под прицелом. В Белом доме сообщили, что рассматривают вопрос о повышении пошлин на европейские товары на сумму в $11 млрд как ответ на субсидирование концерна Airbus, которое было признано незаконным Всемирной торговой организацией (ВТО). Примечательно, что перечень товаров, которые попадают под удар, входят не только самолеты и вертолеты, но и продукция агропромышленного комплекса, в частности сыр и вино.

«Всемирная торговая организация выяснила, что субсидии Европейского союза Airbus негативно отразились на Соединенных Штатах, которые теперь введут тарифы на $11 млрд товаров из ЕС!», — сообщил Трамп в своем твиттере. «ЕС долго пользовалось преимуществами в торговле с США. Это скоро закончится!».

В ЕС на новости отреагировали негативно. Financial Times приводит слова одного из чиновников Европейской комиссии, который отметил, что цифра, озвученная Трампом, основывается на собственных оценках американцев и не была озвучена ВТО.

Действительно, в торговых спорах в рамках ВТО параметры компенсации определяет назначенный организацией арбитр, однако как показывает практика, Трампа такие мелочи не останавливают. Его сегодняшняя воинственная риторика напомнила участникам рынка, что по завершении торговой войны с Китаем, президент США способен начать масштабный торговый конфликт с ЕС. Стоит отметить, что торговая война уже могла бы начаться, но в июле президент ЕК Жан-Клод Юнкер договорился с Трампом не вводить каких-либо новых тарифов и начать переговоры, чтобы найти компромисс и сформировать предложения по реформе ВТО. Однако с тех пор особого прогресса достигнуто не было: предварительное обсуждение не принесло конкретных результатов и не вылилось в начало официальных переговоров.