Месяц: Февраль 2020

Открыть брокерский счет в Финам

10.02.2020 10:45

Макроэкономика: Интригующее заседание Банка России в пятницу порадовало действием и мягким сигналом. Ключевая ставка была понижена на 25 бп (до 6.00%) несмотря на весьма разрозненные мнения экспертов и участников рынка накануне заседания. Более того, ориентир и комментарий Э.Набиуллиной оказались весьма оптимистичными и внушающими надежды на дальнейшее снижение ставки в течение 1п’20. В нашем базовом сценарии мы ожидали паузу в марте и снижение ставки в апреле на 25 бп. Однако после комментария главы Банка России Э.Набиуллиной мартовское заседание также не стоит игнорировать.

Основным поводом для смягчения стало замедление инфляции сверх ожиданий Банка России и понижение прогноза на 1п’20 в соответствии с динамикой цен в январе-феврале. По словам главы Банка России, инфляция в 1п’20 может замедлиться до уровней “около 2.0%” и начать разворот в середине года. При этом прогноз на 2020 год оставлен без изменений (3.5-4.0%), но все больше аргументов указывают на вероятное сближение лишь с нижней границей.

В этой связи, шанс на снижение ставки в марте значительно вырос, но для нас вопрос касательно дополнения или замены апрельского снижения (наш базовый сценарий) пока остается открытым, учитывая высокую волатильность внешних рынков.

Валютный рынок: Рубль зафиксировал худший результат среди валют развивающихся стран, несмотря на мягкую риторику ЦБ РФ. По итогам пятницы рубль потерял 1.1% против доллара (64.1) и 0.8% против евро (70.1). Ослабление рубля продолжают поддерживать внешние факторы: снижение цен на нефть и распродажи на развивающихся рынках. Ускоренные потери позиций могут объяснятся более сильным укреплением рубля в начале года по сравнению с остальными валютами.

Предстоящая неделя ожидается спокойной с точки зрения локальных событий, поэтому доминирование внешних факторов едва ли позволит паре USD/RUB вырваться из диапазона 63.6-64.2.

Открыть брокерский счет в Финам

07.02.2020 14:31

Акции “Роснефти” теряют на торгах в пятницу более 5%, свидетельствуют данные Московской биржи. Распродажи идут на фоне снижения нефтяных фьючерсов, а также слухов о планах США ввести санкции в отношении “Роснефти” за работу в Венесуэле.

Помимо “Роснефти” снижаются также акции “Сургутнефтегаза” (-3,4%), “НОВАТЭКа” (-2,7%). Индекс МосБиржи реагирует соответствующе, теряя 1%.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

10.02.2020 09:08

“Аэрофлот” и авиакомпания Japan Airlines заключили соглашение о совместной эксплуатации рейсов (код-шеринг). Об этом сообщил российский перевозчик. Соглашение расширяет возможности пассажиров для комфортных путешествий между Россией и Японией. Продажи билетов на рейсы по код-шерингу открываются в начале марта, а первые совместные полеты начнутся с 29 марта 2020года.

В рамках код-шеринга пассажирам предлагаются ежедневные рейсы между Москвой (аэропорт Шереметьево) и Токио (аэропорт Ханэда), а также стыковочные рейсы в крупнейшие города России и Японии, выполняемые совместно “Аэрофлотом” и Japan Airlines.

В дальнейшем перевозчики намерены увеличить количество направлений в рамках код-шеринга. В частности, условия соглашения распространятся на новый рейс “Аэрофлота” между Москвой и Осакой. Продажи билетов на это направление начались в декабре 2019 года, а полеты в Осаку откроются 1 июня 2020 года. Осака станет вторым пунктом назначения “Аэрофлота” в Японии.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

10.02.2020 10:47

По итогам минувшей недели биткоин подорожал на 9%, превысив психологический уровень $10 000. За выходные курс биткоина вырос на 3,62%. Позитив на крипторынке перенёсся не только на инвесторов и трейдеров, а также на СМИ, которые освещают криптовалютные новости. Открываешь любой новостной портал и видишь заголовки: “Биткоин прошел $10 000, туземун продолжится”, “Цена биткоина впервые в 2020 году взлетела выше $10 000”, “Биткоин на годовом максимуме, Уоррен Баффет присоединился к криптосообществу”.

Новости – это следствие роста биткоина и не являются факторами продолжения роста. Наоборот, когда СМИ начинают активно писать про ралли и продолжение, роста, значит, умные деньги начинают покидать рынок. По ТА есть запас для роста до $10 600.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

На бирже Bitmex спрос в биржевом стакане вырос до $518 млн. Объем $510-540 млн наблюдался во время роста до $13 920 в июне 2019 года. Пока писал обзор, продавцы протащили курс BTC вниз на 3,6%, до $9 715. На падении спрос уменьшился до $373 млн (на 6:08 UTC объем составлял $420 млн).

Считаю, что продавцы проверили оборону покупателей, чтобы оценить свои силы для будущей атаки. Учитывая, как просел стакан, похоже, трейдеры просто сняли свои ордера на покупку в надежде купить ниже.

Первые признаки к коррекционному движению появились. Разворотных сигналов на данный момент нет. В коррекционной фазе рынок может пробыть до 12 февраля. Восстановление до $10 190 в течение понедельника усилили “бычьи” настроения.

Если от зоны $10 600-10 725 не последует резкого отскока (на $1 000), то покупатели погонят курс к $12 400. У меня основная фаза снижения приходится на 17 февраля. За семь дней можем обновить максимум на $10 600.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

Рубль взлетел в среду до недельного максимума после сообщений СМИ о найденном средстве для лечения нового коронавируса из Китая. Позитивное влияние на курс нацвалюты оказывает и высокий спрос инвесторов на ОФЗ на традиционных аукционах Минфина РФ.

С начала недели российская валюта укрепилась более чем на 2% к доллару, отыграв почти всё снижение прошлой недели.

Способствовали росту рубля и новости о снижении валютных интервенций Центробанка в рамках бюджетного правила. Минфин РФ снизит покупку валюты почти на треть после роста на 59% в январе.

С 7 февраля по 5 марта 2020 г. Минфин потратит на покупку валюты 214,2 млрд рублей (или 11,3 млрд рублей каждый день). В декабре ведомство закупало валюту на 309,9 млрд руб, или по 18,2 млрд руб в день, пишут Вести.

С учетом отложенных интервенций ежедневные покупки валюты увеличатся на 2,8 млрд руб, составив 14,1 млрд рублей.

К совершению операций покупки иностранной валюты Минфином России будет привлекаться Банк России. Банк России будет заключать сделки покупки иностранной валюты на организованных торгах МосБиржи равномерно в течение торгового дня каждый рабочий день в течение указанного периода.

Минфин начал покупки валюты на рынке в 2017 г. для минимизации зависимости курса рубля от волатильности нефтяных цен. На эти цели направляются дополнительные нефтегазовые доходы бюджета. В 2018 г. на эти цели было потрачено 4,2 трлн руб., в 2019 г. – около 3,4 трлн руб. Купленная валюта раз в год переводится в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

ЦБ несколько раз приостанавливал покупку валюты из-за ослабления курса рубля. С 15 января 2019 года ЦБ вернулся на валютный рынок, а с 1 февраля 2019 г. – приступил к отложенным в 2018 году покупкам валюты для Минфина и собирается проводить их равномерно в течение 36 месяцев. Эти операции увеличивают ежедневный объем покупки валюты на 2,8 млрд руб.

«Давление на рубль, связанное с покупками валюты в рамках бюджетного правила, до сих пор сравнительно успешно компенсировалось тягой в российские активы на фоне повсеместного спроса на рисковые, то есть доходные активы», — отмечает команда аналитиков FxPro.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

Рубль может укрепиться до 61/$ к концу марта: Sberbank CIB

---

Рубль может укрепиться до 62 рубля за доллар в феврале и до 61 рубля за доллар к концу марта, если распространение коронавируса будет взято под контроль, сообщили сегодня в обзоре аналитики Sberbank CIB.

---

Потенциал ослабления рубля ограничен; на уровне около 64/$ существенно сокращаются чистые покупки валюты населением. FX-покупки Минфина снизятся до 11.3 млрд руб. в день. Дополнительные социальные расходы, вероятно, будут профинансированы за счет средств существующих фондов, что рынок воспримет позитивно. Банк России снизит ставку до 6% в пятницу, но может дать понять, что возьмет паузу в марте. Есть риск, что инфляция уйдет ниже таргета регулятора в 4% к концу года. На сегодняшних аукционах ОФЗ Минфин может разместить госбумаги на ~60 млрд рублей. Более активный спрос вероятен на флоатер 24021. Интерес к ОФЗ-ПД 26228 ограничат волатильность рынка и осторожность рынка перед пятничным заседанием Банка России.

Рубль в среду взлетел до недельного максимума после новости о лекарстве от коронавируса. СМИ сообщили об открытии китайскими учеными эффективного лекарства против коронавируса, что привело к срабатыванию стоп-лоссов в части длинных валютных позиций, пишет Reuters. Пара доллар/рубль расчетами «завтра» к 15:55 мск была вблизи отметки 62.66, и рубль набирает полпроцента. Минфин сегодня размещает на двух безлимитных аукционах ОФЗ-ПД 26228 с датой погашения 10 апреля 2030 года и ОФЗ-ПК 24021 с датой погашения 24 апреля 2024 года.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

Данные Минэнерго США по запасам нефти за неделю, завершившуюся 31 января:

• Запасы сырой нефти: +3.355 млн баррелей прогноз: +3.000 млн баррелей неделей ранее: +3.548 млн баррелей
• Запасы нефти в Кушинге: +1.068 млн баррелей неделей ранее: +0.758 млн баррелей
• Запасы бензина: -0.091 млн баррелей прогноз: +1.800 млн баррелей неделей ранее: +1.203 млн баррелей
• Запасы дистиллятов: -1.512 млн баррелей прогноз: -0.200 млн баррелей неделей ранее: -1.289 млн баррелей
• Загруженность НПЗ: +0.20% прогноз: +0.15% неделей ранее: -3.30%

Реакция цен на нефть на данные была нейтральной. За пределами это реакции — цены на нефть немного понизились, но это уже под влиянием базового индикатора риска, а именно — американского фондового рынка. Последний шатает в разные стороны под влиянием потока информации о коронавирусе. Также для нефти важны решения ОПЕК+ по поводу дополнительного сокращения добычи и внеочередной встречи. Так что запасы сегодня — не главное.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

Апрельские фьючерсы на нефть Brent: $53,96 (-0,9%) 
Мартовские фьючерсы на нефть WTI: $49,61 (-1%) 
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $4,4 в пользу Brent.

Во вторник падение цен замедлилось, однако участники рынка оставались в напряжении, и давление на котировки по-прежнему сохранялось. Котировки Brent упали более чем на 20% от уровня январских максимумов и оказались ниже линии поддержки долгосрочного восходящего тренда, берущего начало в январе 2016 г.

Фьючерсы на Brent с поставкой в августе оказались в состоянии контанго по отношению к ближайшему апрельскому контракту. Фьючерсы с поставкой через 18 месяцев также близки к этому положению, что указывает на потенциал рыночного профицита в ближайшие месяцы. При такой структуре рынка поставщикам будет выгодно придерживать нефть в хранилищах для последующей перепродажи по более высоким ценам. Также контанго вредит финансовым инвесторам, которым придется платить премию при переходе с одного контракта на другой.

Таким образом, краткосрочный взгляд на рыночную ситуацию оказался хуже, чем среднесрочный. Последний раз состояние контанго возникало в конце 2018 г., когда из-за перепроизводства и панических настроений на мировых рынках цены на нефть стремительно снижались.

Внимание рынка сейчас сосредоточено на заявлениях участников ОПЕК+, от которых ждут активных действий по балансировке рынка для поддержания цен. Вчера прошел первый день встречи технического комитета ОПЕК+ в Вене, на котором представители нефтедобывающих держав получили консультацию от представителя КНР по имени Ван Цюнь, рассказавшего подробности ситуации в нефтяной отрасли Китая.

По оценке ОПЕК+, если эпидемия в КНР продлится до полугода, темпы роста спроса на нефть в текущем году снизятся примерно на 200 000 б/с. В то же время другие аналитики приводили более негативные прогнозы, в частности, финансовый директор нефтяной компании BP предположил потери в потреблении в диапазоне 300 000–500 000 б/с или около 0,5% от всего мирового спроса.

Сегодня заседание технического комитета продолжится. По его итогам может быть запланирована февральская встреча министерского комитета, на котором будет приниматься решение о дальнейших условиях сделки по сокращению добычи. Официальных заявлений от представителей альянса не было, но источники СМИ рассказывали о возможности ужесточения сделки еще на 500 000 б/с. Также вероятным решением может быть продление текущих условий по сокращению добычи на 1,7 млн б/с, которые должны закончиться 1 апреля.

Сегодня ночью свои данные по запасам нефти представил Американский институт нефти (API). За неделю запасы нефти в США выросли на 4,2 млн баррелей (до 432,9 млн). По опросам Reuters, аналитики в среднем ожидали роста на 2,8 млн баррелей. Запасы на терминале в Кушинге выросли на 957 000 баррелей.

Запасы бензина выросли на 2 млн баррелей (прогноз +2,1 млн), запасы дистиллятов упали на 1,8 млн баррелей (прогноз -14 000). Импорт нефти за неделю вырос на 461 000 баррелей в сутки (б/с).

Данные по запасам нефти от EIA за предыдущую неделю

В 19:00 МСК, будут опубликованы данные по запасам нефти от Управления энергетической информации США (EIA), которые считаются более достоверными, чем API. Показатели будут внимательно отслеживаться участниками рынка.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра показывают рост на 1,2%, демонстрируя восстановление на фоне заседания ОПЕК+. В случае позитивных новостей из Вены восстановление может продолжиться. 

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

30.01.2020 10:20

Российский рынок открылся снижением на неблагоприятном внешнем фоне. Индекс МосБиржи упал на 0,8% до 3103.93 пункта, а долларовый РТС снизился на 0,46% до 1563,39 пункта.

Российская валюта слабеет – доллар подскочил на 0,54 рубля до 62,88. Евро также вырос – до 69,31 рубля. Фактором давления на рубль остаются высокие ежедневные объемы покупок валюты по бюджетному правилу. К тому же нефть утром в минусе ($58,16) после выхода данных Минэнерго США. Вчера вечером инвесторы негативно отреагировали на опубликованные данные, согласно которым запасы сырой нефти в стране на прошлой неделе выросли на 3,5 млн барр. Министерство допустило сценарий, при котором к 2050 году цена на нефть Brent может вырасти до $183 за баррель. При этом базовый сценарий предполагает, что показатель будет находиться на уровне $105 за баррель. Согласно третьему сценарию, баррель нефти Brent будет стоить $46.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Защита капитала до 100%, доходность до 55% годовых, инвестиционные решения от 300 000 руб., на срок от 9 до 12 месяцев! 

Растут на падающем рынке бумаги “САФМАРа” (+2,4%), “Система” (-1,6%), “Полюса” (+2%) и “Полиметалла” (+0,8%).

Акции “ЛУКОЙЛа” упали на 2,3% на фоне снижения их веса в индексах MSCI. Индексный провайдер оставил оценку FIF (foreign inclusion factor) для компании без изменения на уровне 0,55 (одновременно понизив количество акций). Изменения вступят в силу 3 февраля. Ранее стало известно, что совет директоров “ЛУКОЙЛа” утвердил отчет об итогах предъявления акционерами заявлений о продаже принадлежащих им акций. В период действия оферты поступили заявления о продаже 22,1 млн акций и депозитарных расписок, при этом 98% из них было выкуплено у Lukoil Securities Limited, поскольку цена оферты была ниже рыночных котировок. 

Падают также  “Мечел” (-1,8%), “Газпром нефть” (-1,8%), “Газпром” (-0,6%), “Сбербанк” (-1%).

Азиатские фондовые индексы упали. Торги в США завершились нейтрально. ФРС сохранила ставки, но сменила инфляционную оценку. В заявлении по итогам заседания говорится, что текущая монетарная политика является подходящей для поддержания стабильного роста экономической активности, обеспечения сильного рынка труда и инфляции, близкой к целевой отметке в 2%. ФРС обозначила как “умеренные” темпы увеличения потребительских расходов в США, тогда как в декабре заявляла о “сильных” темпах роста.

Открыть брокерский счет в Финам

Открыть брокерский счет в Финам

04.02.2020 16:18

Apple является одним из ведущих мировых производителей компьютеров, смартфонов и планшетов, различных мультимедийных устройств, а также ПО для них.

Сильный бренд, высокие потребительские качества продукции и огромная лояльная аудитория позволяют Apple демонстрировать стабильно высокие финансовые показатели. При этом последний финансовый квартал оказался очень удачным благодаря высокому спросу на iPhone и другие гаджеты компании в мире.

Преимуществами Apple являются сильный баланс и способность генерировать высокие денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выкуп акций и дивиденды.

Apple регулярно представляет обновленные версии своих продуктов, инвестирует значительные средства в перспективные технологии, занимается географической экспансией. При этом на первый план в качестве драйвера роста компании постепенно выходит сегмент сервисов Apple.

В прошлом году компания презентовала ряд новых сервисов, которые должны помочь ей более эффективно монетизировать свою обширную аудиторию.

Эмитент планирует сократить свою значительную чистую денежную позицию до нуля, что позволяет ожидать дальнейшего увеличения выплат акционерам и/или усиления активности на рынке M&A. Мы рекомендуем акции Apple к покупке.

Открыть брокерский счет в Финам