28 мая (Рейтер) – Запасы нефти в США выросли на прошлой неделе, показали данные Американского института нефти (API) в среду.
По данным API, запасы нефти выросли на 8,7 миллиона баррелей до 530 миллионов за неделю, завершившуюся 22 мая, тогда как аналитики предполагали, что они снизятся на 1,9 миллиона баррелей.
Запасы на распределительном центре в Кушинге, штат Оклахома, снизились на 3,4 миллиона баррелей, показали данные API.
(Бюро Рейтер в Нью-Йорке, перевела Ольга Девятиярова. Редактор Марина Боброва)
Дивидендная доходность МТС составит около 8,5% в 2020 и 2021 годах
28.05.2020 10:20
Новость
Прибыль МТС, относящаяся к акционерам, за 1 квартал 2020 года по МСФО выросла на 0,8% – до 17,7 млрд рублей, следует из отчетности компании. Выручка в январе-марте увеличилась на 8,9% – до119,6
МТС опубликовали результаты по МСФО за 1К20 и провели телефонную конференцию, участие в которой принял президент компании Алексей Корня. Отчетность показала хорошую динамику основного для оператора бизнеса мобильной связи в 1К20, что вылилось в рост консолидированной выручки на 9% г/г и базовой OIBDA на ~5,6% г/г (без учета однократного положительного эффекта на базу сравнения в 1К19) при росте номинальной OIBDA на 1,6%.
В то же время компания признала давление на отдельные операционные показатели в 2К20 (например, на роуминг и новые кредитные продукты), не приведя денежных показателей, и понизила ориентир на 2020 г., который теперь предполагает умеренное снижение OIBDA на величину до 2% г/г (предыдущий прогноз предполагал стабильную OIBDA).
Мы по-прежнему считаем МТС привлекательной историей создания стоимости, ожидая, что в 2020 и 2021 гг. ее дивидендная доходность в годовом выражении составит ~8,5%, что будет дополняться выкупом акций. Рекомендуемый размер следующих дивидендов – 20,6 руб. на акцию – предполагает дивидендную доходность в ~6,2%. Дата закрытия реестра – 9 июля.
На более детальном уровне отметим следующие моменты (см. также Таблицу).
Позитивные моменты
Увеличение консолидированной выручки (+9% г/г) обусловлено ее ростом во всех основных направлениях бизнеса, включая услуги мобильной связи (+7% г/г), МТС Банк (+32% г/г), интеграционные услуги (+11% г/г), продажу товаров (+18% г/г), фиксированную телефонию (+1% г/г) и прочие услуги (+1% г/г).
– Рост выручки от услуг мобильной связи частично обусловлен повышением тарифов в 1К20.
– Выручка немного превзошла наши прогнозы и ожидания рынка, оказавшись на 2% выше составленного компанией консенсуспрогноза и наших оценок.
Уверенная позитивная динамика базового показателя OIBDA (+5,6% г/г) без учета эффекта от единоразового дохода от сделки с недвижимостью (1,9 млрд руб.) в базе для сравнения (1К19). Этот рост был обусловлен главным образом вкладом услуг мобильной связи (+3,4 млрд руб.).
– Номинальная OIBDA выросла на 1,6% г/г, что в целом соответствует ожиданиям рынка (+0,5% относительно консенсус-прогноза, составленного компанией), но заметно превосходит наши ожидания.
Повышение трафика в апреле-мае 2020 г. (по сравнению с мартом 2020 г.): ~+5-10% в сегменте мобильной и ~+30% в сегменте фиксированной связи.
Сокращение масштаба розничной сети за счет закрытия ~170 магазинов в 1К20 в дополнение к ~200 торговым точкам, прекратившим работу в 2019 г. При этом компания подтвердила намерение закрыть около 400 магазинов в 2020 г., но отметила, что это решение в течение года может быть пересмотрено.
Нейтральные моменты
Приверженность текущей дивидендной политике, которая предусматривает ежегодные выплаты не менее 28 руб. на акцию в 2019- 2021 гг. В частности, совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. на уровне 20,6 руб. на акцию (вытекающая дивидендная доходность ~6%). Закрытие реестра запланировано на 9 июля.
Сохраненный ориентир по капвложениям на 2020 г. на уровне 90 млрд руб. Эта сумма включает расходы на удовлетворение требований к хранению данных (в рамках так называемого “закона Яровой”).
Негативные моменты
Обозначенное давление на ряд операционных показателей в апрелемае в сегментах:
– мобильная связь: значительное сокращение выручки от услуг роуминга.
– МТС Банк: снижение продаж новых кредитных продуктов: -60% в апреле, ~-30% в мае.
Осторожный взгляд на динамику финансовых показателей в 2К20, что отчасти обусловлено ожидаемым сокращением выручки от услуг роуминга наряду с созданием резерва под сомнительные кредиты МТС Банка. При этом количественных подробностей компания не предоставила.
Ориентиры на 2020 г. понижены:
– рост выручки, по ожиданиям компании, не превысит 3% (против ориентира в +3% изначально), что отражает падение выручки от услуг роуминга в связи с сокращением потока туристов, корректировкой тарифов на мобильную связь в 1К20, временным закрытием магазинов и макроэкономическими факторами;
– сокращение OIBDA до 2% (ожидалась без изменений), что главным образом обусловлено теми же факторами, которые стоят за понижением прогнозов по выручке в совокупности с потенциальным ростом отчислений в резервы в банковском сегменте.
– Сокращение СДП (до M&A) на ~12% г/г (до 18,9 млрд руб.), в основном из-за роста капзатрат (+15% г/г до 14,4 млрд руб.).
Таблица. МТС: финансовые результаты по МСФО за 1К20, млрд руб.
Торги на российском рынке открылись повышением: индекс МосБиржи прибавил 0,36% до 2750,82 пункта, РТС растет на 0,76% до 1221,35 пункта. Лидируют акции ОГК-2 (+4,6%), Yandex (+2,02%), “МосЭнерго” (+1,65%), Polymetal (+1.31%). В числе аутсайдеров – X5 (-3,84%), “ФСК ЕЭС” (-3,76%), “МРСК Центра и Приволжья” (-1,54%), “Интер РАО” (-1,07%).
ОГК-2 и “Мосэнерго” рекомендовали дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО за 2019 год.
Среду российские индикаторы завершили снижением на 0,5-1% после новостей о росте напряженности между Китаем и США, сегодня возможны попытки восстановительной коррекции, но устойчивости ждать не стоит, так как определяющим для зависимого от сырьевых цен российского рынка является внешний фон. Спрос на товарном рынке в основном формируют азиатские рынки, а там сейчас напряженная ситуация. Китай намерен принять закон о национальной безопасности, в результате Гонконг может потерять свою автономию. Против этого вступают США, президент Дональд Трамп грозит Пекину новыми санкциями.
Рубль уступает по отношению к доллару и символически укрепляется к евро на фоне снижения нефти, завершения налогового периода, отсутствия высокого спроса на ОФЗ и в ожидании снижения ставки ЦБ. Пара доллар-рубль торгуется на отметке 70,833, евро-рубль – 78,062.
Июльские фьючерсы на нефть Brent подешевели до $33,9 за баррель, на Light – до $31,7. Цены на нефть снижаются после публикации данных по резервам в США. Согласно API, запасы нефти в США резко выросли за неделю на 8,7 млн баррелей до 530 млн, вопреки прогнозам. Рынок ожидал снижения на 1,9 млн баррелей. Еще одним поводом для распродаж могла стать информация о том, что Россия обсуждает отказ от продления сделки по сокращению нефтедобычи в рамках коалиции ОПЕК+.
Азиатские площадки финишировали без единой динамики. Китайский индекс CSI300 прибавил 0,29%, гонконгский Hang Seng снизился на 0,98%, корейский KOSPI опустился на 0,13%, японский N225Jap взлетел на 2,37%. Акции китайского технологического гиганта Tencent упали на 3,24%.
На Европейских площадках позитив – фьючерс STOXX 600 прибавляет 0,95% на новостях о предложенном Еврокомиссией плане восстановления экономики после коронавируса на 1,85 трлн евро. Инвесторам явно нравится тренд на движение ЕС к фискальному союзу.
Фьючерсные контракты, привязанные к основным индексам рынка США, в основном растут утром в четверг, так как на Уолл-стрит надеются продолжить начатый рост на этой неделе. Ралли поддерживает оптимизм по поводу открытия экономики США.
Помимо прочего инвесторы продолжат следить за макростатистикой. Сегодня в 15:30 мск в США выйдут еженедельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице. Также будет опубликован пересмотренный ВВП за первый квартал и заказы на товары длительного пользования. Согласно нашим ожиданиям, первый показатель упал на 4,8%, а второй показатель просел на 19%. В 18:00 мск в США выйдут еженедельные данные по динамике запасов нефти, рассчитываемые EIA. Ожидается сокращение запасов на 2,5 млн баррелей.
Действия регуляторов и правительств продолжат подпитывать бычий тренд драгоценного металла.
Аналитики Deutsche Bank полагают, что приступы слабости золота стоит рассматривать как возможность для покупки с расчётом на развитие восходящего движения. В банке не ждут ралли, но считают, что рост является путём наименьшего сопротивления, учитывая складывающуюся в мире картину.
Надежды на быстрое возвращение к прежней жизни тают, уступая место страху перед L-образным восстановлением. Даже если второй волны коронавируса мы не увидим, оправляться от пандемии мировая экономика будет долго, что предполагает вероятность все новых стимулирующих мер, как фискального, так и монетарного характера. В Deutsche Bank отмечают, что правительства и регуляторы могут их себе позволить, учитывая дефляционный характер нынешнего кризиса.
«Если перед политиками, действительно, не будет стоять такого сложного выбора [между стимулированием роста и сдерживанием инфляции], тогда понимание того, что центробанки стоят на страже рынков активов, снижает вероятность повторения мартовской безумной распродажи в случае последующих волн инфекции, которые негативно скажутся на росте», — отметили в DB.
Deutsche Bank прогнозирует рост средней цены золота до $1800 за тройскую унцию в четвертом квартале.
Япония одобрила второй пакет экономической помощи объемом $1.1 трлн
Правительство Японии одобрило в среду новый пакет экономической помощи объемом $1.1 трлн (117 трлн иен), который помимо прочего включает в себя и большие прямые расходы.
Пакет такого же объема был принят в прошлом месяце, благодаря чему совокупный объем программы экономической помощи в Японии достиг $2.18 трлн (234 трлн иен), что эквивалентно примерно 40% ВВП страны. Таким образом, Япония почти догнала США, где размер стимулирующего пакета пока составляет $2.3 трлн.
Одобренный сегодня пакет предусматривает прямые расходы объемом $310 млрд (33 трлн иен), сообщило сегодня Министерство финансов страны.
«Мы должны защитить компании и рынок труда любыми средствами перед лицом предстоящих нам трудностей (график в начале статьи отражает квартальную динамику ВВП Японии и прогноз на будущее – прим. ProFinance.ru)», – отметил премьер-министр Японии Синдзо Абэ, выступая перед депутатами правящей партии. – «Также мы должны принять все необходимые меры для предотвращения второй волны эпидемии».
Указанная выше стимулирующая программа будет частично профинансирована эмиссией госдолга объемом 31.9 трлн иен в рамках второго дополнительного бюджета страны на текущий финансовый год, который заканчивается в марте 2021 года.
Благодаря этому чистая эмиссия суверенных облигаций в Японии достигнет в этом году рекордных 90 трлн иен. Если же взять в расчет роловер погашающихся бондов, то совокупная эмиссия госдолга составит целых 212 трлн иен.
Банк Японии, вероятно, продолжит проводить политику низких ставок, для чего будет и дальше агрессивно покупать облигации. Однако внезапная масштабная эмиссия сверхдлинных бондов может спровоцировать всплеск рыночной волатильности, полагают эксперты.
«Стратегия контроля кривой доходности, которую проводит Банк Японии, должна предотвратить резкий рост долгосрочных ставок», – отмечает главный стратег по долговому рынку SMBC Nikko Security Чотаро Морита. – «Волатильность японского госдолга будет зависеть от способности Банка Японии удержать ситуацию под контролем».
Альфа-Банк: ЦБ РФ в июне снизит ставку сильнее, чем в апреле
Ухудшение ситуации в экономики заставят регулятор пойти на активно смягчение денежно-кредитной политики.
В Альфа-Банке полагают, что резкое ухудшение ситуации в экономике заставит Банк России на заседании 19 июня пойти на снижение ставки сразу на 75 базисных пункта – c 5.50 до 4.25%. Уровень безработицы в России в апреле вырос с 4.7% до 5.8%, и эксперты считают, что это указывает на то, что многие россияне находятся в неоплачиваемых отпусках. В то же время падение розничных продаж в прошлом месяце составило 23.4% г/г при прогнозе в -17.7% г/г, то есть негативных эффект пандемии была даже сильнее, чем в Китае, где продажи в феврале упали на 21%, и США, где розничная торговля сократилась на 16% г/г в апреле. В Альфа-Банке также отмечают, что падение потребления электроэнергии в России в мае на 5% г/г говорит о спаде промышленного производства, и сообщают о снижении прогноза по ВВП страны на этот году до -3% г/г.
Российский рынок открыл новую неделю повышением на благоприятном внешнем фоне, поддержанным ростом нефтяных котировок. РТС прибавил в первые минуты 2,4%, дойдя до 1134,79 п. Индекс МосБиржи вырос на 1,3% до 2629,81.
Доллар ослаб в паре с рублем на 0,78%. Сейчас за одну американскую валюту дают 72,95 рубля. Евро упал на 0,84% до 78,95 рубля. В пользу национальной валюты выступает восстановление цен на нефть, а также продажи валютной выручки экспортерами сырья для формирования рублевой ликвидности под выплаты в бюджет.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ
Дополнительный доход для трейдеров! Откройте счет. Зарегистрируйтесь на Comon.ru. Зарабатывайте на подписчиках вашей стратегии до 5% от СЧА.
Среди лидеров роста бумаги нефтегазового сектора, а также добывающие компании. Растут в понедельник “Норникель” (+2,4%), “ЛУКОЙЛ” (+2%), “Татнефть” (+2,6%), Polymetal (+1,7%). “Роснефть” растет на 1,8% – позитивом для бумаг стало заявление компании о намерении сохранять прежнюю дивидендную политику, а также восходящая динамика нефтяных цен.
На 2,7% растут ГЛР группы “РусАгро” – в 1 квартале 2020 года компания увеличила чистую прибыль по МСФО в 3,3 раза, до 3,198 млрд рублей. Выручка выросла на 18%, до 32,933 млрд рублей.
Среди лидеров падения акции “Башнефти”, теряющие больше 6% на фоне отчетности за 1 квартал. Прибыль снизилась более чем в шесть раз, выручка “Башнефти” сократилась на 20,6%, до 175,334 млрд рублей. Компания может выплатить дивиденды-2019 в размере 107,81 рубля на акцию.
Также инвесторы продают “М.видео” – бумаги падают на 1,1%. Совет директоров рекомендовал акционерам на ГОСА не распределять оставшуюся от выплаты промежуточных дивидендов чистую прибыль за 2019 год и не выплачивать финальные дивиденды. Ранее компания направила часть чистой прибыли за 2019 год в размере 5,999 млрд рублей на выплату промежуточных дивидендов за 9 месяцев. “М.Видео” планирует вернуться к вопросу о регулярных дивидендах после стабилизации эпидемиологической ситуации.
Дивиденды АФК “Система” за 2019 год могут составить 0,13 рубля на акцию и 2,6 рубля на ГДР. ГОСА компании пройдет 27 июня в заочной форме. Бумаги прибавляют 1%.
Сегодня цены на нефть продолжают расти. Brent прибавляет почти 4% и находится выше отметки $33. Число действующих нефтегазовых буровых установок в США на прошлой неделе сократилось на 35 – до 339, свидетельствуют данные американской нефтесервисной компании Baker Hughes. Годом ранее в стране работало 987 буровых. Таким образом, число действующих нефтегазовых буровых установок в США упало по итогам девятой недели подряд и опустилось до минимума за все время ведения расчетов с 1940-х годов. Число нефтяных установок снизилось на 34 и составило 258, что является самым низким показателем с июля 2009 года.
По итогам торгов в пятницу американские индексы выросли, но на настроения оказывали влияние пессимистичные статистические данные и обострение противоречий между США и Китаем. Дональд Трамп, когда для этого наступит подходящий момент, примет решение, каким образом добиться от Китая компенсаций за пандемию коронавируса COVID-19. Китай предупредил, что будет принимать меры, направленные на защиту интересов китайских компаний в ответ на действия США, препятствующие их нормальной работе. Госсекретарь США Майк Помпео заявил накануне, что Вашингтон продолжит препятствовать экспорту американских технологий для китайского телекоммуникационного гиганта Huawei.
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в ходе своего интервью заявил о том, что не исключает снижения ВВП США во втором квартале на 20%, при этом уровень безработицы может увеличиться до 25%. Заметим, что прогнозы Пауэлла относительно безработицы оказались в полтора раза выше тех, что были озвучены министерством труда США в конце прошлого месяца.
Поддержка для рынка США пришла со стороны Палаты представителей Конгресса, которая проголосовала за очередной пакет финансовых мер по поддержке экономики страны в размере 3 трлн долларов, который затем должен поступить на рассмотрение в Сенат. Это сообщение явно улучшило настроение инвесторов и вызвало разворот фондового рынка. В конечном результате все основные фондовые индексы финишировали в уверенном плюсе, но понесли потери по итогам прошедшей недели.
Торги в Азии проходят в положительном русле. Основные индексы прибавляют. Статистика по ВВП из Японии вышла лучше прогнозов аналитиков. ВВП в 1 квартале, по предварительной оценке, снизился на 0,9% к предыдущему кварталу при прогнозе в 1,2%. Перед открытием торгов фьючерсы на ключевые индексы Европы демонстрируют повышательную динамику.
Все больше стран сообщают о приближающихся этапах снятия ограничений, обусловленных борьбой с коронавирусом. Спрос на рисковые активы нарастает, что оказывает давление на американскую валюту.
Доллар во вторник, 28 апреля, стал самой слабой валютой среди представителей Большой десятки. Наиболее значительно (+1,52%) к валюте США подскочила шведская крона, поскольку Riksbank сохранил процентную ставку на нулевом уровне и не изменил стимулирующие меры. Ястребиный поступок Центробанка Швеции оказал поддержку национальной валюте.
Индекс доллара демонстрирует снижение 3-й день подряд. Сегодня был достигнут минимум 99,45 пункта. Это чуть выше текущего значения 50-дневной скользящей средней линии (99,33 пункта).
Улучшение аппетита инвесторов к риску обусловлено расширением списка стран, которые планируют в ближайшее время ослабить карантинные ограничения. Так, Франция с 11 мая отменяет спецразрешения на передвижение. Эти ограничения действуют в стране с 17 марта.
В среду состоится заседание ФРС США. Участники рынка не ждут, что Центробанк изменит ставку по федеральным фондам, но будут пытаться определить, как долго Федрезерв намерен удерживать ставки на текущих низких уровнях. В четверг состоится заседание Европейского центрального банка. Большинство экономистов также не прогнозируют каких-либо изменений.
Тем не менее эксперты Barclays предполагают, что ЕЦБ может расширить программу экстренного выкупа облигаций, увеличить объем покупок в 2 раза до 1,5 трлн евро. Стратеги Goldman Sachs также рассчитывают увидеть дополнительные стимулирующие меры при отсутствии бюджетных мер поддержки со стороны правительств. Так, в инвестбанке прогнозируют увеличение объема выкупа активов в рамках программы PEPP на 500 млрд евро, что поддержит облигации Испании Италии.
