Аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs теперь ожидает удорожания нефти марки Brent до $65 за баррель уже в июле, а не в конце года, как предполагалось в предыдущем прогнозе.
Эксперты банка видят более четко сформировавшиеся условия для дефицита на рынке, поэтому и повысили свои ожидания.
Вероятность медленного увеличения поставок сланцевой нефти и ослабление рисков резкой отмены ограничений ОПЕК+ по добыче или быстрого восстановления производства нефти в Иране укрепляют банк в уверенности своих прогнозов
Нефть Brent во 2 квартале будет торговаться в среднем по $60 за баррель.
Переход власти в США, который должен привести к увеличению расходов на стимулирование экономики, и программы вакцинации также окажут поддержку ценам на нефть.
Во вторник, 12 января, по состоянию на 15:30 мск Brent дорожает на 1,5% до 56,49 доллара за баррель. При этом американский бенчмарк WTI также дорожает на 1,5% до 53,05 долларов за баррель. С начала года Brent укрепился на 9,1%, а WTI — на 9,3% соответственно.
Deutsche Bank считает рубль дешевым и рекомендует покупать
12 января 2021
Турецкая лира также привлекательна для покупок, считают в банке.
График рубля к доллару интервалами в 5 минут
Рубль остается очень дешевым, и есть повышательные риски с учетом недавней сделки ОПЕК и сезонного улучшения текущего счета за счет экспорта газа, пишут в обзоре стратеги Deutsche Bank.
Главным препятствием остается геополитика, но последние комментарии команды Байдена свидетельствуют, что экономические санкции, возможно, не станут ее первым делом.
Кроме того, многое уже учтено в котировках; позиции нерезидентов в ОФЗ достигли уровня, последний раз наблюдавшегося после отравления в Солсбери.
График турецкой лиры к доллару интервалами в 1 неделю
Турецкая лира уже подорожала с момента первой рекомендации ее покупаь в середине ноября, но еще сохраняет потенциал роста.
Большее, чем ожидалось, ужесточение ДКП обеспечило лире запас реальной доходности в примерно 3%.
Лира является привлекательной среднесрочной ставкой на эффект от вакцинации, так как на падение выручки от туризма пришлось 2/3 сокращения текущего счета в 2020 г.
Ухудшение финансового положения США и новые стимулирующие меры спровоцируют резкое снижение курса доллара, предупреждает бывший главный экономист Morgan Stanley и профессор Йельского университета Стивен Роуч.
График индекса доллара DXY интервалами 1 день
В ближайший год доллар резко подешевеет, сообщил в сегодняшнем интервью CNBC бывший главный экономист Morgan Stanley и профессор Йельского университета Стивен Роуч. По его словам, текущий счет и торговый баланс США быстро ухудшаются, как и уровень сбережений американцев.
Одновременно с этим Вашингтон, вероятно, рано или поздно выделит новый пакет стимулирующих мер, призванных помочь экономике справиться с последствиями пандемии коронавируса.
«Бесплатных завтраков не бывает, и нам придется предоставить иностранным инвесторам, которые одалживают нам деньги для финансирования дефицитов, некоторые стимулы», – отметил эксперт.
В конце сентября Стивен Роуч написал о том, что сильно переоцененный доллар прошел точку невозврата и теперь стоит на грани глубокого обвала.
Две недели назад эксперты Citi сообщили, что девальвация доллара — единственный путь решения проблем Америки, и что американская валюта подешевеет независимо от результатов выборов президента США.
Спекулянты в спешке закрывают короткие позиции на рынке акций США
За неделю до 23 июня крупные спекулянты купили рекордный объем фьючерсов на S&P 500 с 2007 года.
Крупные спекулянты неожиданно и резко сократили ставки на снижение рынка акций США, которые неумолимо увеличивались вместе с таким же неумолимым ростом индекса S&P 500. За неделю до 23 июня хедж-фонды купили 206 227 чистых фьючерсных контрактов на S&P 500 (см. график выше — прим. ProFinance.ru), что стало рекордным значением с 2007 года и третьим по величине за всю историю, пишет Bloomberg со ссылкой на данные американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Фондовый индекс S&P 500 вырос с минимумов марта до максимумов июня почти на 50%, а объем короткой спекулятивной позиции во фьючерсах на него при этом увеличился до рекордных значений за последние почти 10 лет (с сентября 2011 года, когда был понижен кредитный рейтинг США — прим. ProFinance.ru). Эксперты Bloomberg объясняют усиление медвежьих настроений среди спекулянтов, которое имело место в последние месяцы, ожиданиями прихода второй волны Covid-19.
Deutsche Bank отмечает, что покупают не только хедж-фонды: по данным банка, в последнее время позиционирование дискреционных и системных инвесторов также становится все более бычьим.
Федеральная резервная система США приостановила денежную накачку финансовых рынков, которая продолжалась с конца марта, и запустила обратный процесс.
Залив в систему 3 триллиона долларов за два месяца, ФРС сокращает баланс вторую неделю подряд, изымая долларовую ликвидность.
За неделю с 17 по 24 июня баланс Федрезерва уменьшился на 75,5 млрд долларов, а неделей ранее – на 28 млрд долларов, следует из данных на сайте американского центробанка.
Хотя ФРС продолжает выкупать на рынке казначейские облигации (на 4,5 млрд долларов в день), а также корпоративные бонды и паи биржевых фондов, эти вливания компенсируются возвратом ранее выданных кредитов репо (на 111 млрд долларов за две недели), а также резким сокращением своп-операций с иностранными ЦБ.
В конце марта ФРС открыла свопы для центробанков Европы, Японии, Британии, Швейцарии, а также ряда развивающихся стран, дав им доступ к неограниченному объему долларовых кредитов. В результате этих операций Федрезерв закачал в зарубежные рынки 450 млрд долларов.
В июне, впрочем, потоки развернулись, и ФРС стремительно изымает эту ликвидность: свопы сократились на 169 млрд долларов за две недели. Общий размер баланса ФРС с исторически рекордных 7,113 трлн долларов сжался до 7,009 трлн.
Пока долларовый печатный станок стоит на паузе, на вахту заступили другие центробанки. ЕЦБ 24 июня влил в банковскую систему 1,3 триллиона евро бесплатных кредитов – под ставку от минус 0,5% до минус 1% годовых. Банк Англии и Банк Японии расширили программы выкупа на 100 млрд фунтов и 30 трлн иен соответственно.
Но без свежих вливаний от ФРС рынки «приуныли», констатирует начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. Прекратили рост фондовые индексы в США (S&P500 с 8 июня просел на 5,5%), цены на нефть не могут пробиться выше 41 доллара за баррель; вновь, хотя и медленно, начал дорожать доллар.
Индекс доллара, отражающий курс к 6 ключевым валютам, с 10 июня приподнялся на 2%, до 97,6 пункта на 17.44 мск пятницы. Курс доллара на МосБирже показал локальное «дно» 8 июня (68,2 рубля), от которого плавно отпружинил до 69,85 рубля.
Ничего страшного пока не происходит, денежный рынок вполне стабилен, долговой рынок без сильных изменений, констатирует Сусин. «Но для драйва на рынках “дозы” уже не хватает, – отмечает он. – В ближайшие недели депозиты банков в ФРС могут продолжить сокращение, а на фоне корпоративной отчетности рынки и совсем могут впасть в уныние».
Покупка доллара или евро с горизонтом на 3-4 месяца – хорошая инвестидея в текущий момент
03.06.2020 18:00
К написаю данного обзора меня натолкнули сообщения моих подписчиков и друзей, которые как завороженные наблюдают рост рынков, не только у нас, но и за рубежом.
Действительно, прошло всего каких-то 2,5 месяца, но на графиках не осталось и следов от тех распродаж, которые мы видели в феврале-марте и кажется, что плохое позабыто и впереди только светлое будущее.
Разубеждать я никого не буду, напомню, что по времени у нас еще есть в запасе неделя-две перед финальной поставкой вершин. То ли вершины будут нарисованы четко к июньской экспирации, которая назначена на 18 число, то ли это будут даты, близкие к встрече ОПЕК+.
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ
Подготовили для вас подборку законных способов, как инвестору экономить на налогах.
В рамках текущего года картина на рынке была следующей: рост до события на ожиданиях и фиксация по факту, какой встречи не коснись: 6 марта или 9 апреля.
На данный момент встреча министров ОПЕК назначена на 9 июня, министров ОПЕК+ на 10 июня. Пока вопрос исполнения не будет решен, министры не хотят собираться 4 июня, эта дата также фигурирует в СМИ.
Восточная поговорка гласит: “То, что случилось однажды, может никогда больше не повториться, но то, что случилось дважды, обязательно произойдет и в третий раз”. Вот и проверим эту теорему в деле!
Я же отмечу, что мои цели по нефти марки Brent достигнуты – это уровни 36,40-36,60$ за баррель – начало последней волны спуска и 38,2% уровень коррекции к падению – 37,36$ за баррель. А сейчас котировки даже вошли к зону разрыва от 9 марта, расположенного на уровне 39,70-45,27$.
Пара USDRUB сегодня опускалась до 68,22 рублей, в обзоре от 7 мая я писала о том, что целью спуска по доллару я считаю зону 68,37-69 рублей. Эта цель тоже исполнена. Снижение идет плавно и с 26 мая на графике не было ни одной белой свечи. Таким образом, как только появится белая свеча в виде “бычьего” поглощения или другая свечная комбинация за рост, можно смело покупать доллар США. И вообще валюту – евро или фунт, что вам ближе, нужнее.
Поэтому мой совет тем игрокам, у кого так и чешутся руки что-то купить – покупайте валюту. Эта лучшая альтернатива в настоящий момент, и покупать ее надо с горизонтом на 3-4 месяца вперед.
Коронавирус и финансовые рынки 17 июня: новая вспышка Covid-19 и приграничные конфликты
17.06.2020 16:15
Коронавирус: новости плохие и хорошие
Число инфицированных Covid-19 во всем мире продолжает расти, достигнув отметки в 8 184 331, свидетельствуют актуальные данные университета Джонса Хопкинса. Излечились почти 4 млн пациентов, скончались от осложнений, вызванных коронавирусом, 443 960 человек.
Лидером по количеству подтвержденных случаев заболевания по-прежнему остаются США, где на сегодняшний день выявлено 2 137 731 зараженный. На втором месте – Бразилия (923 189), на третьем – Россия, на четвертом – Индия (354 065), на пятом – Великобритания (299 600).
КоронаКризис 2020: Хроника событий, мнения экспертов, уроки прошлых кризисов.Можно ли заработать на кризисе?
В столице Китая, который по числу заболевших опустился уже на 19 место в мире, продолжают бороться с новой вспышкой коронавируса. За минувшие сутки в Пекине выявили 27 новых случаев заболевания, таким образом, за прошедшие пять дней число заразившихся там превысило 100 человек. Власти Пекина, назвавшие ситуацию “чрезвычайно серьезной”, призвали всех жителей отказаться от “поездок не первой необходимости” и оставаться дома, аэропорты отменили сотни рейсов. Кроме того, все начальные и средние школы в Пекине закрываются, учащиеся переходят на дистанционный режим обучения. Прекращена работа университетов, закрыты все развлекательные и спортивные объекты.
Между тем, Министерство транспорта США во вторник ослабило ограничения на пассажирские авиарейсы из Китая, сообщает издание The Hill. Ведомство разрешило китайским компаниям выполнять четыре рейса в неделю из Китая в США и обратно. Это решение последовало после того, как ранее Управление гражданской авиации Китая дало согласие на возобновление рейсов авиакомпаниями Delta Air Lines и United Airlines. Представитель американского ведомства отметил, что министерство “приветствует это действие” со стороны Китая и “стремится к возвращению к нормальному режиму в соответствии с двусторонними соглашениями о воздушном транспорте между США и Китаем”. В министерстве США указали, что готовы к дальнейшим переговорам с Пекином о возможности наращивания количества авиарейсов между странами, число которых было сокращено в связи с пандемией коронавируса.
Рекордно высокое число заболевших Covid-19 с конца апреля зафиксировано в Израиле. Как сообщило издание The Times of Israel, за последние сутки в стране выявили 258 новых случаев заражения, больше всего в Тель-Авиве, который считается сейчас эпицентром коронавируса. В Израиле на настоящий момент болеют свыше 3,7 тыс. человек, а всего он выявлен у 19,4 тыс. граждан. Скончались 302 человека. Израиль в середине марта ввел меры предосторожности, а затем и режим изоляции из-за пандемии коронавируса, при этом страна одной из первых в мире закрыла свои границы для туристов. Ослаблять ограничительные меры власти начали в конце мая – начале июня.
Хорошие новости пришли от британских ученых: в Оксфордском университете подтвердили способность недорогого и широкодоступного препарата дексаметазона снижать риск смерти пациентов с тяжелым течением Covid-19. Клинические испытания препарата прошли с участием 6 тыс. человек. “Это первый препарат, который показал снижение смертности среди пациентов с Covid-19, которым требуется искусственная вентиляция легких и кислородная поддержка”, – заявил генеральный директор ВОЗ Тедрос Адханом Гебрейесус на совещании в Женеве. По предварительным данным, применение дексаметазона показало снижение смертности среди пациентов на ИВЛ на одну треть, а среди больных, находящихся на кислородной поддержке, – на 20%.
Дексаметазон – стероид, который используется с 1960-х годов как противовоспалительное средство, в том числе, в онкологии. При этом ВОЗ отмечает, что положительный эффект от стероида наблюдался только у пациентов с тяжелым течением болезни.
В Великобритании, где на этой неделе открылись магазины не первой необходимости, сегодня возобновляются матчи Английской премьер-лиги. До окончания сезона осталось чуть больше месяца, до 26 июля должны пройти 92 матча. Матчи пройдут без болельщиков, а перед возобновлением игр в среду пройдут минуты молчания в память жертв пандемии. На первые 12 игр после рестарта сезона фамилии игроков на футболках заменят слова “Black Lives Matter” (лозунг протестов в США против расизма).
В России впервые с начала мая суточный прирост новых случаев заболевания Covid-19 составил менее 8 тыс. человек (7 843). Общее число заболевших достигло 553 301, сообщает оперативный штаб. Больше всего новых случаев зафиксировано в Москве (1 065), Московской и Нижегородской областях (680 и 238 соответственно). За прошедшие сутки в России умерли 194 человека с коронавирусом (всего с начала пандемии – 7 478), вылечились 10 036 пациентов (всего 304 342).
Источник: yandex.ru
Российские туристы с 21 июня смогут приезжать в Краснодарский край без обязательного прохождения самоизоляции, сообщил губернатор Вениамин Кондратьев. По его словам, у всех приезжающих в Краснодарский край будут измерять температуру и брать тесты на коронавирус. “Дальше никаких препятствий по передвижению по краю не будет. Единственное, мы должны будем точно знать, в какое именно место едет тот или иной гость”, – рассказал губернатор.
Риски для рынков: пандемия и приграничные конфликты
Несмотря на оптимистичные настроения, которые вернулись на рынки в начале недели, поводов для коррекции остается немало. “Коррекционные настроения могут вернуться в ближайшее время, т.к. геополитическая напряженность остается высокой, риски второй волны пандемии и продолжительного периода восстановления мировой экономики лишь временно ушли на второй план”, – отмечает главный аналитик “Промсвязьбанка” Роман Антонов.
“Ключевым фактором риска для финансовых рынков остается вторая волна эпидемии коронавируса. Китай продолжает усиливать ограничительные меры в столице после обнаружения новой вспышки заболевания. Дальнейшее ухудшение ситуации с вирусом в Китае способно спровоцировать новую волну распродаж на финансовых рынках”, – такого же мнения придерживаются и аналитики “Нордеа Банка”.
Кроме того, волатильности рынкам добавляют конфликты на границе Индии и Китая, а также КНДР и Южной Кореи.
Как сообщает издание The Hindustan Times со ссылкой на знакомый с ситуацией источник, боестолкновение с китайскими военными в ночь на вторник привело к гибели 20 индийских военнослужащих. Напряженность вдоль границы между двумя сторонами возросла в прошлом месяце. Пекин и Дели неоднократно обвиняли друг друга в пересечении Линии фактического контроля – демаркационной линии между Индией и Китаем в восточной части Ладакха.
“В долине Галван (спорный участок на индийско-китайской границе) ночью произошло силовое противостояние, что повлекло жертвы с обеих сторон. С индийской стороны погибли офицер и двое солдат”, – говорилось в заявлении армии Индии. По данным телеканала CNN, официальный представитель МИД КНР Чжао Лицзянь заявил в ходе брифинга во вторник, что накануне “индийские войска дважды пересекли линию границы с целью совершения незаконных действий, а также совершали провокационные действия и нападали на китайских военнослужащих, что привело к серьезному физическому конфликту между двумя сторонами”. Индийская сторона, наоборот, утверждает, что инцидент был спровоцирован действиями именно китайских военных.
Между тем, на фоне осложнения межкорейских отношений министр Южной Кореи по делам объединения Ким Ён Чхоль объявил об уходе в отставку. Накануне в северокорейском городе Кэсоне, который находится на границе с Южной Кореей, по решению властей КНДР взрывом было снесено здание офиса по межкорейским связям. Пхеньян также распространил сообщение о том, что Корейская народная армия вновь войдет в пограничные районы Кэсон и горы Кымгансан. На прошлой неделе власти КНДР объявили, что прекращают контакты с Сеулом по всем существующим каналам связи.
Этот шаг последовал после того, как КНДР выразила протест в связи с тем, что с территории Южной Кореи на воздушных шарах активисты забросили на северокорейскую территорию пропагандистские листовки. Заместитель заведующего отделом ЦК Трудовой партии Кореи Ким Е Чжон (сестра лидера КНДР Ким Чен Ына) предупредила, что Пхеньян может пойти на применение против Юга силовых методов, если Сеул не прекратит подобную практику.
Российский рынок: корпоративные истории
Главным корпоративным событием для российского рынка стало так называемое “ночное” SPO “Детского мира”, о котором было объявлено во вторник вечером. В среду утром стало известно, что цена акции в рамках размещения составила 93 рубля за бумагу.
Акции ритейлера на корпоративных новостях растут на 1,69%, акции АФК “Система” в плюсе на 1,96%.
“Позитивным сигналом для российского рынка стало успешное размещение акций “Детского мира” его акционерами (Российско-Китайский инвестиционный фонд, созданный РФПИ и Китайской инвестиционной корпорацией, и АФК “Система”). Оно ознаменовало собой открытие российского публичного рынка для иностранных инвесторов, став первым размещение после начала эпидемии коронавируса. Многократная переподписка со стороны иностранных инвесторов, получение ими более 60% объема размещения и высокие обороты на сегодняшних торгах подтверждают возможности для других российских компаний на рынке капитала”, – комментирует главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой.
Бывший глава российского правительства, зампредседателя Совета безопасности Дмитрий Медведев прокомментировал экономическую ситуацию в стране. “Сегодня наша страна испытывает воздействие сразу трех экономических шоков. Во-первых, падение нефтяных цен на мировом рынке. Это самый главный шок, так как отечественная экономика сохраняет зависимость от экспорта углеводородов”, – написал Медведев в статье для журнала “Россия в глобальной политике”. Он добавил, что “основной отрицательный эффект следует ожидать в 2020 году, тогда как в следующем экономика сможет в целом адаптироваться к новым условиям, независимо от динамики цен на нефть”.
Второй шок, по мнению Дмитрия Медведева, стал следствием регуляторных решений со стороны государства на фоне коронавируса. Третий шок связан со снижением зарубежного спроса на российские товары из-за замедления мировой экономики, считает бывший премьер-министр.
28 мая (Рейтер) – Запасы нефти в США выросли на прошлой неделе, показали данные Американского института нефти (API) в среду.
По данным API, запасы нефти выросли на 8,7 миллиона баррелей до 530 миллионов за неделю, завершившуюся 22 мая, тогда как аналитики предполагали, что они снизятся на 1,9 миллиона баррелей.
Запасы на распределительном центре в Кушинге, штат Оклахома, снизились на 3,4 миллиона баррелей, показали данные API.
(Бюро Рейтер в Нью-Йорке, перевела Ольга Девятиярова. Редактор Марина Боброва)
Действия регуляторов и правительств продолжат подпитывать бычий тренд драгоценного металла.
Аналитики Deutsche Bank полагают, что приступы слабости золота стоит рассматривать как возможность для покупки с расчётом на развитие восходящего движения. В банке не ждут ралли, но считают, что рост является путём наименьшего сопротивления, учитывая складывающуюся в мире картину.
Надежды на быстрое возвращение к прежней жизни тают, уступая место страху перед L-образным восстановлением. Даже если второй волны коронавируса мы не увидим, оправляться от пандемии мировая экономика будет долго, что предполагает вероятность все новых стимулирующих мер, как фискального, так и монетарного характера. В Deutsche Bank отмечают, что правительства и регуляторы могут их себе позволить, учитывая дефляционный характер нынешнего кризиса.
«Если перед политиками, действительно, не будет стоять такого сложного выбора [между стимулированием роста и сдерживанием инфляции], тогда понимание того, что центробанки стоят на страже рынков активов, снижает вероятность повторения мартовской безумной распродажи в случае последующих волн инфекции, которые негативно скажутся на росте», — отметили в DB.
Deutsche Bank прогнозирует рост средней цены золота до $1800 за тройскую унцию в четвертом квартале.
Япония одобрила второй пакет экономической помощи объемом $1.1 трлн
Правительство Японии одобрило в среду новый пакет экономической помощи объемом $1.1 трлн (117 трлн иен), который помимо прочего включает в себя и большие прямые расходы.
Пакет такого же объема был принят в прошлом месяце, благодаря чему совокупный объем программы экономической помощи в Японии достиг $2.18 трлн (234 трлн иен), что эквивалентно примерно 40% ВВП страны. Таким образом, Япония почти догнала США, где размер стимулирующего пакета пока составляет $2.3 трлн.
Одобренный сегодня пакет предусматривает прямые расходы объемом $310 млрд (33 трлн иен), сообщило сегодня Министерство финансов страны.
«Мы должны защитить компании и рынок труда любыми средствами перед лицом предстоящих нам трудностей (график в начале статьи отражает квартальную динамику ВВП Японии и прогноз на будущее – прим. ProFinance.ru)», – отметил премьер-министр Японии Синдзо Абэ, выступая перед депутатами правящей партии. – «Также мы должны принять все необходимые меры для предотвращения второй волны эпидемии».
Указанная выше стимулирующая программа будет частично профинансирована эмиссией госдолга объемом 31.9 трлн иен в рамках второго дополнительного бюджета страны на текущий финансовый год, который заканчивается в марте 2021 года.
Благодаря этому чистая эмиссия суверенных облигаций в Японии достигнет в этом году рекордных 90 трлн иен. Если же взять в расчет роловер погашающихся бондов, то совокупная эмиссия госдолга составит целых 212 трлн иен.
Банк Японии, вероятно, продолжит проводить политику низких ставок, для чего будет и дальше агрессивно покупать облигации. Однако внезапная масштабная эмиссия сверхдлинных бондов может спровоцировать всплеск рыночной волатильности, полагают эксперты.
«Стратегия контроля кривой доходности, которую проводит Банк Японии, должна предотвратить резкий рост долгосрочных ставок», – отмечает главный стратег по долговому рынку SMBC Nikko Security Чотаро Морита. – «Волатильность японского госдолга будет зависеть от способности Банка Японии удержать ситуацию под контролем».
