Россия международным инвесторам облигации на миллиарды долларов, пока Америка не ввела санкции в отношении гос. долга и не перекрыла таким образом Москве доступ к кредитным рынкам. В среду министерство финансов России продало рублевые облигации на сумму 73 млрд рублей (1.1 млрд долларов) в рамках общего плана привлечь 600 млрд рублей в первом квартале. При этом в апреле объем долгового финансирования уже 400 млрд рублей, что в четыре раза больше среднемесячного значения. Аналитики объясняют этот бум угрозой новых карательных мер со стороны Вашингтона стремлением России заранее запастись наличными.

«Учитывая угрозу новых санкций, Минфин пытается продать как можно больше облигаций в первом полугодии», — отмечает Дэн Буска, старший экономист по Центральной и Восточной Европе в UniCredit.

На первый взгляд, Кремль не слишком нуждается в деньгах. Нефть продается по цене 70 долларов за баррель, что намного выше ожидаемой и заложенной в бюджет цены 40 долларов. Благодаря дополнительным нефтяным доходам, в России сформировался крупнейший профицит за последние десять лет — 2.2% от ВВП.

Однако, привлекая рекордные объемы долгового финансирования, Россия выдает свой страх перед новыми санкциями США, которые могут коснуться рынка долговых бумаг. В феврале группа сенаторов из обеих партий внесла на рассмотрение законопроект, который запретит американским инвесторам покупать российские долговые бумаги или торговать ими. Один сенаторов — Линдси Грэхам — назвал его законопроектом об адских санкциях.

По словам Криса Уифера, партнера московской консалтинговой компании Macro Advisory, если американцы введут такие санкции, европейцы, скорее всего, поступят так же в рамках координированных попыток наказать Москву за инцидент в Азовском море. Между тем Стефан Имр, стратег по рынкам ценных бумаг с фиксированной доходностью в Raiffeisen Bank, считает, что инвесторы стараются не упустить последний шанс купить российские облигации. Эта эйфория временная.

Последние несколько лет иностранные инвесторы охотно покупали высокодоходные российские облигации, при этом доля иностранных инвесторов на этом рынке выросла до одной трети, прежде чем новая волна санкций в апреле прошлого года вынудила их частично распродать активы.

Заместитель председателя Центробанка Ксения Юдаева отметила, что с начала года инвесторы увеличили вложения в долговые бумаги России на 272 млрд рублей.

«Если смотреть в долгосрочной перспективе, нерезиденты вернули более половины средств, которые они забрали с российского рынка после апрельских санкций», — отметила она. В тот период их доля на российском рынке упала до 24%.

Иван Чакаров, старший экономист по России и странам СНГ в Citibank, отметил, что спрос со стороны иностранных инвесторов, скорее всего, будет расти.

«Нерезиденты понимают, что фундаментально у России сильная позиция, поэтому они готовы наращивать здесь свое присутствие. Им не придется продавать уже купленные активы, так почему же не воспользоваться ситуацией»?

Апрель также стал рекордным месяцем по чистым продажам нерезидентов, которые сбросили эти бумаги на $2.6 млрд.

«Иностранные инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, учитывая неопределенность относительно дальнейшего развития торговой войны», – отмечает Ли Бин, шанхайский управляющий активами Capital Corise Asset Management.

В начале года китайский фондовый индекс Shanghai Composite взлетел на 30%, заметно опередив рынок акций США и Европы. Однако в середине апреля он резко развернулся и к настоящему моменту отдал примерно половину достигнутого.

Два фактора, которые в течение нескольких последних месяцев стимулировали ралли рисковых активов: отказ ФРС США от цикла повышения ставок и восстановление китайской экономики. Однако на этой неделе на быков по рисковым активам «вылили ушат холодной воды», отметил глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Citigroup Кельвин Це.

По мнению эксперта, сейчас есть вполне осязаемый шанс того, что доллар сможет выйти из диапазона и начать укрепление.

Вопреки ожиданиям, глава ФРС США в среду не стал обсуждать идею снижения процентных ставок. При этом ряд апрельских экономических данных по Китаю оказались ниже прогнозных оценок.

Citigroup в настоящий момент занимает короткую позицию в паре евро/доллар (ставка на рост валюты США).

Еженедельный отчет Baker Hughes показал, что за прошедшую неделю в США произошли следующие изменения:

• общее число буровых установок выросло на 19 единиц
• число буровых на нефтяных месторождениях выросло на 15 единиц до 831 при прогнозе в 811
• число буровых на газовых месторождениях выросло на 4 единиц до 194

Основным драйвером роста стало горизонтальное бурение — число таких установок выросло на 10 единиц до 901 штуки. Число направленных буровых увеличилось на 6 до 70 единиц, а вертикальных — на 3 до 54 единиц.

В разбивке по штатам лидерами роста стали Техас (+8 до 499), Западная Вирджиния (+4 до 22) и Нью-Мексико (+3 до 107). По две буровых прибавилось на Аляске (до 8) и в Колорадо (до 32). Снижение же было зафиксировано в Оклахоме (-1 до 107) и Пенсильвании (-1 до 47).

По регионам основным драйвером стал Пермиан, где число буровых увеличилось на 8 единиц до 462. По одной буровой установке прибавилось в Кана Вудфорде, Ниобраре и Виллистоне. В Игл Форде число буровых осталось неизменным — 69 штук.

Рынок нефти отреагировал на публикацию отчета крайне спокойно: нефть WTI продолжает торговаться с позитивным настроем на фоне опасений относительно возможности эскалации конфликта в Ливии и разговоров о последствиях блэкаутов в Венесуэле.