Индекс МосБиржи нацелен на новый максимум

Индекс МосБиржи нацелен на новый максимум

08.04.2019 09:51  Купить акции

К началу новой недели на российском рынке складывается позитивный внешний фон. Торги в США завершились ростом, нефть продолжает плавное восхождение. Статистические данные из США говорят о восстановлении американской экономики. Безработица в США осталась на прежнем уровне (3,8%). Между тем, средняя продолжительность рабочей недели выросла с 34,4 до 34,5 часов, а средний почасовой доход повысился лишь на 0,1%. Число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики в марте выросло на 196 тысяч, тогда как прогнозировали повышение на 175 тысяч. Кроме того, инвесторы проявляют настороженность в преддверии начала сезона корпоративных отчетов. Аналитики прогнозируют, что компании могут показать снижение прибыли, что в итоге приведет к просадке всего рынка и его коррекции.

Однако, несмотря на обеспокоенность, игроки с воодушевлением восприняли новости о продвижении торговых переговоров США и Китая и о возможном их благополучном завершении в конце апреля.

В Азии настроения смешанные, участники торгов отыгрывают пятничную статистику из США и ждут протокола мартовского заседания ФРС США, который будет опубликован в среду.

 

Нефть Brent, график

 

Нефтяные котировки на открытии дня могут оказать весомую поддержку российским индексам. Brent торгуется выше $70,48 за баррель. Главной поддержкой для сырьевого рынка выступает нервозность, вызванная военным конфликтом в Ливии. Инвесторы ждут возникновения перебоев в поставках сырья из этой страны.

Плюс к этому, стало известно, что США ввели санкции против компаний, работающих в нефтяном секторе венесуэльской экономики, а также заблокирована работа танкеров PDVSA.

Между тем, некоторое давление на цены будут оказывать пятничные данные от Baker Hughes о росте активности буровых установок в США. К настоящему моменту Brent торгуется на уровне $70,66 за баррель, за «бочку» Light дают $63,4.

Для всех фондовых рынков позитивными стали новости о плодотворной работе США и Китая в сфере торговых переговоров. На прошлой неделе Трамп заявил, что его команда продвинулась в переговорах с КНР и удалось достичь согласия по большинству вопросов. О позитивных сдвигах заявляет и китайская сторона.

В целом, аналитики склонны ждать позитивного начала торгов в России. По мнению экспертов, сохранение позитивного внешнего фона будет способствовать дальнейшему росту индекса МосБиржи, который сегодня может переписать исторический максимум. При этом, как отмечает Алексей Антонов, аналитик «АЛОР БРОКЕР», стоит проявлять осторожность и повременить с покупками. «Индекс МосБиржи рос уже 7 сессий подряд и 1-2-дневная небольшая коррекция будет логичной», — полагает он.

Правда, в начале торгов рубль должен последовать за нефтью и уйти под отметку 65 за доллар. В пользу такого движения говорит и снижение санкционной риторики. На вечерней сессии доллар проседал к рублю до 65,34 рубля, европейская валюта просела до 73,3 рубля.

Санкционная тема не ушла из поля зрения инвесторов

Санкционная тема не ушла из поля зрения инвесторов

Индекс МосБиржи

Уже третий день подряд российский фондовый рынок пребывал в приподнятом настроении. Позитивный фон был несколько омрачен появившимися новостями о том, что американские сенаторы представили законопроект против вмешательства РФ в американские выборы. Речь идет о введении ограничений в отношении банковского, энергетического и оборонного секторов, а также госдолга России. На фоне этих сообщений российские индексы растеряли часть дневного роста.

При этом новые санкции будут активизироваться только в том случае, если в течение 30 дней после любых федеральных выборов в США будет установлено вмешательство РФ или любого зарубежного государства. Аналитики указывают на то, что пока не совсем ясны условия введения очередных санкций. Поэтому осторожный оптимизм победил в среду, и рублевый индекс продолжил восхождение, даря инвесторам надежды на повышение до исторического максимума. По итогам сегодняшних торгов индекс МосБиржи вырос на 0,2%, его значение составило 2532,32 пункта. Индекс РТС поднялся на 0,7% – до 1224,35 пункта.

В лидерах роста отметились бумаги «Группы ПИК» (+2,8%), продолжающие отыгрывать позитивную отчетность компании. «Ни для кого не секрет, что сегмент строительства в прошлом году толкал вверх всю отечественную экономику, поэтому сильные результаты «ПИКа» удивлять не должны», — отмечает старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова.

Кроме того, ростом завершили день бумаги «Россетей» (+2,1%), «Мосэнерго» (+1,9%), ОГК-2 (+1,8%), «Северсталь» (+1,6%), ВТБ (+1,1%), «Сбербанк» (ап +1%, ао+0,4%), «Магнит» (+1%).

Ложку дегтя под закрытие дня на российском рынке добавили данные о запасах нефти в США. Минэнерго США отчиталось о росте запасов на 7,238 млн баррелей, тогда как прогнозировалось снижение на 425 тыс. баррелей. Между тем, запасы бензина в стране сократились на 1,781 млн баррелей, а запасы дестилятов снизились на 1,998 млн баррелей. В итоге, котировки «черного золота» приостановили повышение, уйдя под отметку $69. К 20:20 мск баррель Brent оценивается в $68,97, за «бочку» Light дают $62,34.

Появление негатива на сырьевом рынке вызвало ослабление акций нефтегазового сектора: «ЛУКОЙЛ» (-0,5%), «Башнефть» (ап -0,5%), РуссНефть» (-0,2%), «Роснефть» (-0,01%). Смогли остаться в плюсе бумаги «Газпром нефти» (+0,03%), «Татнефти» (ап +0,2%), «Сургутнефтгаза» (+0,4%), «НОВАТЭКа» (+0,6%), «обычка» «Башнефти» (+0,8%), «Газпрома» (+1,3%).

Поддерживаемый Минфином рубль показывает крепость к доллару. Большинство развивающихся валют сегодня также показало восходящую динамику. На вечерней сессии доллар проседает до 65,25 рубля, а вот европейская валюта укрепляется до 73,38 рубля.

Вопреки слабым статданным растут американские индексы. Индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере снизился до 56,1 п., тогда как прогнозировался его небольшая просадка с 59,7 п. до 58 п. Заокеанские инвесторы надеются на позитивные итоги торговых переговоров США и Китая. Сегодня в Вашингтоне состоится встреча китайской делегации во главе с вице-премьером Лю Хэ с преговорщиками США. СМИ усиленно муссируют тему того, что переговоры находятся на финальной стадии, что, безусловно, является позитивным сигналом для фондовых площадок. Перемирие двух крупных держав поддержит восстановление мировой экономики. Согласно последним заявлениям, переговоры по тарифам на импорт товаров между США и Китаем прошли успешно, и сделка уже согласована на 90%.

Сегодня индексу МосБиржи не хватило сил для установления нового исторического максимума, при этом индикатор остался выше 2500 пунктов, что является хорошим техническим сигналом к дальнейшему росту. Правда, аналитики предостерегают от покупок на максимумах, да еще и под конец недели.

На открытии четверга отечественные индексы будут реагировать на новости по итогам переговоров США и Китая. При этом инвесторы будут ждать конкретных заявлений, а не поддерживающих словесных интервенций. Именно они создадут условия для настроений на российском рынке. Давление на рынок может вновь оказать санкционная тематика. «В четверг давление на нефтегазовый сектор может оказать фиксация прибыли на нефтяном рынке, а вот поведение банков будет определяться новостями в отношении возможных ужесточений со стороны США и общим аппетитом к риску», — прогнозирует аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова.

НОВАТЭК показал ожидаемо сильные результаты

НОВАТЭК показал ожидаемо сильные результаты

Купить акции   Открыть счет ФИНАМ

Новость

Прибыль, относящаяся к акционерам «НОВАТЭК», увеличилась в 3 квартале 2018 года до 45,9 млрд руб. (15,23 руб. на акцию) или на 21,6% и до 121,1 млрд руб. (40,17 руб. на акцию) или на 8,1% за 9 … Подробнее

НОВАТЭК показал ожидаемо сильные результаты, немного превысившие наши и консенсус-прогнозы, и продемонстрировавшие высокий FCF, несмотря на значительный рост капзатрат.

С учетом этого мы считаем результаты умеренно позитивными для акций. На телеконференции, запланированной на сегодня на 16:00 по Москве (14:00 по Лондону), мы ожидаем услышать новую информацию о переговорах с потенциальными партнерами по проектам Арктик СПГ-2, последние новости по развертыванию Ямал СПГ, а также прогнозы целевых показателей добычи и капзатрат на 2019.

Доллар пройдет путь от вершины до падения

Доллар пройдет путь от вершины до падения

😨
😨😨💥
Доллар пройдет путь от вершины до падения. Таков прогноз стратегов Morgan Stanley, которые говорят, что доллар «догоняет» и столкнется с устойчивым давлением уже в следующем месяце. Эксперты уверяют: есть много факторов, которые могут повлиять на распродажу гринбека. К ним относятся комментарии президента США Дональда Трампа относительно завышенности курса доллара и заниженности курсов валют торговых партнеров США, более слабые показатели экономической активности в США, экономические меры Китая и возможные изменения монетарной политики Банком Японии.
🔥🔥🔥👇
«Доллар США достиг максимума и должен вскоре вернуться в свой долгосрочный нисходящий тренд», — считают стратеги Моргана Стэнли, включая Ханса Редекера, о чем сообщили в записке для своих клиентов в четверг. «Рынки связывают растущее неприятие риска с силой США; мы считаем, что консенсус ошибочен», — утверждают они.
🔥🔥🔥🔥🔥👇
Индекс доллара Bloomberg снизился на 0.3% в июле после трехмесячного ралли. Его рост в этом году застиг врасплох некоторых инвесторов, которые имели медвежью позицию после 8.5-процентного падения в прошлом году. Хедж-фонды и управляющие менеджеры теперь накренились в другую сторону: они имеют самую бычью позицию по доллару США с февраля 2017 года, показывают данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.
💰💰💰💰💰💰💰💰💰😎😎😎😎😎💥💥💥
Банк Morgan Stanley рекомендует покупать евро против доллара с начального уровня 1.16 доллара США и целевым показателем 1.21 доллара США, установив защитный стоп-приказ на 1.15 доллара. Он также предлагает продавать доллар на уровне 111.40 иен, ориентируясь на 104 иены.

ММК — новые цели

ММК — новые цели

25.06.2018 13:52    Купить акции

Акции ММК дважды – в апреле и июне этого года достигали наших целевых значений. Рост котировок и выход квартальной отчетности ММК по МСФО дают хороший повод заново оценить их перспективы.

  • Магнитогорский металлургический комбинат входит в число крупнейших российских производителей и обеспечивает около 18% выпуска стали в России.
  • В 2017 г. производство стали в Группе ММК выросло на 2,5%. Экспорт снизился на 9,2%. В 1 кв. 2018 рост производства к 1 кв. 2017 составил около 2,6%, а экспорт снизился на 20,7%.
  • Продажи товарной продукции увеличились на 10,5% к уровню 1 кв. 2017. Вместе с повышением цен на реализуемую продукцию это обеспечило рост выручки, EBITDA и свободного денежного потока в годовом сравнении.
  • ММК переходит к практике ежеквартальной выплаты дивидендов. Дивидендная политика компании предполагает направлять на дивиденды не менее 50% свободного денежного потока, рассчитанного на основе консолидированной финансовой отчетности.
  • По основным коэффициентам ММК остается недооцененным относительно сопоставимых компаний отрасли, что предполагает потенциал дальнейшего роста капитализации компании.

Северсталь — бумага в любой портфель

Северсталь — бумага в любой портфель

19.06.2018 13:13

Северсталь — одна из крупнейших вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний с активами в России, Латвии, Польше, Италии, Либерии и Бразилии.

На долю группы приходится почти 17% объема выпуска стали в стране, около 40% продукции продается на внешних рынках.

Исходя из расчета основных мультипликаторов, в целом соответствующих средним рыночным значениям, мы считаем, что капитализация компании оценена рынком адекватно ее показателям и состоянию.

«Северсталь» видится нам «эталонной» компанией для горно-металлургической отрасли, и в качестве таковой представляет инвестиционный интерес.

Дивидендная политика компании обеспечивает высокую доходность акций, распределенную поквартально. На этом основании можно считать бумаги компании «якорными» для включения в любой инвестиционный портфель.

Сохраняем интерес к акциям Банка Санкт-Петербург

Сохраняем интерес к акциям Банка Санкт-Петербург

18.06.2018 13:38

Рекомендуемая норма выплаты дивидендов по обыкновенным акциям составляет не менее 20% чистой прибыли по РСБУ. По привилегированным акциям дивиденд должен составлять 11% от их номинальной стоимости, 1 руб., т.е. 11 коп. на 1 акцию. В случае уменьшения или отсутствия дивиденда по привилегированным акциям, бумаги становятся голосующими до тех пор, пока дивиденды не будут выплачены.

Дивиденд за 2017 год составил 1,62 руб. на акцию (+55% г/г) исходя из распределения 20% прибыли по РСБУ. Прогнозный дивиденд за 2018 год 1,74 руб. (+7%).

Полная версия обзора рассылается клиентам, подписанным на услугу Консультационное обслуживаниеПодписаться!

Клиентам версия обзора на сайте будет доступна 19.06.2018 в 13:38.

Зарегистрированным пользователям Finam.ru публикация будет доступна через 5 дней.

Прибыль и дивиденды Сбербанка на траектории роста

Прибыль и дивиденды Сбербанка на траектории роста

09.06.2018 13:13

Сбербанк – крупнейший российский банк, на который приходится около трети всех банковских активов страны и 45% всех вкладов населения. Операционные доходы в 2017 составили 1,62 трлн руб., а чистая прибыль достигла 750 млрд руб. или ~75% прибыли всей отрасли.

Банк представил высокие результаты за 1К 2018. Прибыль на акцию выросла на 26% благодаря росту кредитования и комиссий. Сбербанк также улучшил прогноз по розничному и корпоративному кредитованию. В 2018-2019 мы ожидаем дальнейшего прогресса по прибыли и дивидендам.

После коррекции от исторических вершин акции стали привлекательными для покупки, и мы повышаем рекомендацию по обыкновенным акциям Сбербанка до «покупать», но снижаем целевую цену с 283,2 до 271,3 руб в связи с повышением странового дисконта.  Потенциал роста – 22% в перспективе года.

По Сбербанк-ап мы сохраняем рекомендацию «держать», но понижаем таргет с 208,8 до 202,2 руб.

Прибыль на акцию выросла на 26% в 1К 2018 на фоне наращивания доходов от кредитования и комиссий. Рентабельность капитала держится на высоком уровне 24,3%. В этом году мы ожидаем выхода на рекордную прибыль 843,8 млрд.руб., хотя темпы роста и замедлятся до 12%.

По итогам 2017 года банк выплатит рекордные дивиденды 12 руб. на акцию. Ожидаемая доходность обыкновенных акций составляет 5,4%, по привилегированным – 6,1%. В 2018-2019 Сбербанк будет оставаться привлекательной дивидендной историей на фоне роста прибыли и прогресса по норме выплат, которую к 2020 планируется довести с текущих 36% до 50%.

По форвардным мультипликаторам P/E и P/D акции Сбербанка недооценены на 22%, что не вполне справедливо, учтивая прогнозную динамику прибыли и дивидендов.

Рост расходов мешает акциям Аэрофлота набрать высоту

Рост расходов мешает акциям Аэрофлота набрать высоту

13.06.2018 16:12

Мы понижаем целевую цену по AFLT с 182,6 до 152,3 руб. на фоне снижения ожиданий по прибыли и повышения странового дисконта, но сохраняем рекомендацию «держать». Потенциал роста в перспективе года 9%.

  • Чистый убыток в 1К 2018 удвоился, достигнув 11,2 млрд.руб. в сравнении с прошлым годом на фоне роста операционных расходов. По линии OPEX значительно увеличились расходы на топливо, операционную аренду и персонал. Для компенсации роста цен на авиакеросин перевозчик повысил топливный сбор.
  • Несмотря на слабые результаты по прибыли в 1 квартале, по операционным метрикам бизнес «Аэрофлота» остается на линии роста. Расширение авиапарка, повышение эффективности и увеличение количества рейсов по прогнозам позволит Аэрофлоту в этом году выйти на рекордную выручку в объеме 608,8 млрд.руб. с ростом на 14% г/г.
  • Дивиденд за 2017 год составит 12,8 руб. с доходностью 9,2%.
  • В сравнении с аналогами акции AFLT остаются недооцененными на 9% при ожиданиях умеренного роста выручки и прибыли в этом году.